高一政治：有關“熱錢”的疑問
什么是“熱錢”?
“熱錢”又稱游資或投機性短期資本。通常指以投機獲利為目的快速流動的短期資本。“熱錢”的投資對象主要是外匯、股票及其衍生產品市場等，具有投機性強、流動性快、隱蔽性強等特征。
上世紀七八十年代，一些國家開始放松金融管制，取消對資本流入、流出國境的限制，使得“熱錢”的形成成為可能。新技術革命極大降低資金的調撥成本、提高資本流動速度等因素，也促成“熱錢”的產生和擴大。
涌入中國的“熱錢”規模有多大?
據《上海證券報》6月20日的報道，專家研究分析指出，國際“熱錢”主要通過貿易收匯、服務貿易收匯、FDI流入、外債、僑匯、其他個人外匯、地下錢莊等多種渠道流入中國。目前滯留在中國境內的國際“熱錢”數量已遠遠超過亞洲金融危機時在東南亞各國的“熱錢”總量。 6月中旬，新華社的一條報道稱，測算顯示，2005年～2007年，“熱錢”已累計流入中國8000多億美元。此后，新華社7月1日的一篇報道又披露： 中國社科院出具的一份報告測算出5年來流入中國的“熱錢”規模約為1.75萬億美元，刷新了此前關于中國有8000億美元“熱錢”的判斷。
不過，與“熱錢”的規模相比，更為重要的事實是，如今不明來路的海外資金涌入中國的速度沒有減緩。 有研究人員用“井噴”來形容今年一季度“熱錢”涌入中國的速度。
無論怎樣，有一點是確定的，目前涌入我國的“熱錢”規模巨大。
“熱錢”涌入中國的目的是什么?
是什么原因讓國際“熱錢”千方百計要進入中國?對此，中國社科院金融所所長李揚分析指出，中美利差、人民幣升值因素，以及中國資本市場、房地產市場等資產價格快速上漲帶來的利潤誘惑，是海外“熱錢”快速進入的重要原因。
中國社科院金融專家張明分析指出：人民幣升值速度加快，加上中美利差從縮小變為倒掛，現在即使“熱錢”不做實質性投資，一年可獲得的無風險收益就超過10%。
“熱錢”進出對我國經濟的危害是什么?
有專家指出，根據國際經驗，投機資金規模超過一國GDP的5%，已值得高度警惕。業內人士普遍認為，大規模、快速進出的“熱錢”，正成為影響中國資本市場、房地產市場健康發展以及宏觀經濟運行一個不可忽視的因素。它隨時會危及我國經濟和金融安全。
《上海證券報》一篇報道指出：“熱錢”加快流入，已成為今年以來我國流動性過剩的一個重要原因。日益龐大的“熱錢”，正削弱中國貨幣政策的有效性。央行主管的學術刊物《金融研究》去年下半年就發文警示：如果出現上千億美元的外資撤離我國，會致我國資本品價格大幅壓低，房地產市場和股票市場出現災難。
被形象地稱為“過江龍”“金融鱷魚”的國際套利資本，當一國貨幣匯率預期改善、利率高于外幣時，就會千方百計地流入套利。一旦這兩個條件發生反方向變化時，則會迅速撤出，從而引發金融市場動蕩。亞洲金融危機爆發之前，就有數千億美元的“熱錢”快速涌入東南亞。當金融危機爆發后，“熱錢”又迅速撤離。泰國的經濟大廈正是在“熱錢”迅速涌入又逃逸后轟然倒塌的。
顯然，“熱錢”的大規模涌入或突然撤走，均會對一個國家的資本市場，乃至金融體系和金融秩序，造成致命打擊。如不能有效防范，危害極大。
防“熱錢”中國如何應對
《上海證券報》報道，國家外匯管理局出臺了“報送非居民人民幣賬戶數據”的有關規定，對境外個人和機構在境內銀行的人民幣存款和結算賬戶要按月進行統計，要求銀行提供賬戶月末余額和變動額兩類數據。此舉涉及港澳人民幣存款賬戶、邊貿人民幣賬戶、人民幣債券賬戶、QFII人民幣賬戶等8類賬戶。該報指出：將8類賬戶納入監管，是國家外匯管理局為嚴控“熱錢”棲身銀行。許多業內專家認為，此次監控人民幣賬戶資金變動，明顯呈現出“兩頭堵”的特點。
中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長胡曉煉在對“熱錢”問題多次調研后強調：要加強對跨境資本流入和流出的監管。同時還指出，當前我國防范國際短期投機資本的沖擊、保持國家經濟金融安全，面臨更大的挑戰。
(責任編輯：張新革)
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