假遠期信用證、貿易融資三方獲利
來源：來源于網絡 發布時間：2009-08-17 14:48:07
假遠期信用證的償付業務是國內銀行業中結算方式的一個亮點，成為銀行、進口商、出口商三方共贏的金融品種。
銀行獲利“主打產品”
所謂假遠期信用證（ＵｓａｎｃｅＣｒｅｄｉｔＰａｙａｂｌｅａｔＳｉｇｈｔ）是指進出口雙方簽訂貿易合同中規定了即期付款條件，但進口方開立信用證要求出口方發運貨物后提交遠期匯票和單據，同時在信用證上注明該遠期匯票可即期議付，由償付行對遠期匯票進行貼現，對出口方進行即期付款，且由進口方支付貼現費用和貼現利息的一種信用證形式。本文以天津市韓資銀行的結算業務為例來做說明。
天津市某韓資銀行資產主要以假遠期信用證業務為主，該韓資銀行天津分行作為償付行先行墊付款項形成了較大的余額。以２００４年的數據為例，該銀行假遠期信用證業務、貸款業務、聯行往來資產方分別占資產總額的５３．７％、３６．０９％和１．７１％。假遠期信用證業務日平均余額６．１５億元人民幣，由此項業務產生的利息和手續費收入也是該銀行的主要收入來源，假遠期信用證貼現的利息收入占全部收入總額的３８％，償付手續費收入占全部收入總額的１３％，２００４年該分行共承擔來自韓國總行的假遠期信用證償付業務１６４５９筆。
外資銀行國內分行采用假遠期信用證快速實現盈利，也為外資銀行開辦人民幣業務奠定基礎。按照《中華人民共和國外資金融機構管理條例》的規定，外資金融機構經營人民幣業務的標準包括：提出申請前在中國境內開業３年以上；提出申請前２年連續盈利。假遠期信用證的開證行境外總行指定境內外資銀行為償付行，相當于將大量無風險又盈利的業務分撥給境內分行，境內分行輕而易舉地實現２年內盈利的目標，為外資銀行盡快開辦人民幣業務做出貢獻。
三方共贏的資金鏈條
假遠期信用證實際上是一種貿易融資。對出口商來說，一是實現了提前收匯。出口商將貨物起運后將相關單據提交給議付行，由議付行押匯或買斷單據直接融資給出口商。實際上，假遠期信用證就起到了即期信用證的效果。加速了出口商資金周轉，促進了商貿活動的繼續。
不僅如此，通過假遠期信用證，出口商成功規避收匯風險。因為如果以假遠期信用證結算，出口商要待遠期匯票到期后才能收匯，期間如果付款銀行發生付款障礙，出口商就要承擔風險，而采取假遠期信用證的方式，銀行付款的風險不復存在。
對于進口商來說，借助銀行資金既實現了對出口商即期付款的承諾，又減緩了自身暫時的資金短缺。進口商在開證銀行開立假遠期信用證，明確了即期付款的條件和承擔貼現利息的承諾，并且繳納一定比例的保證金，進口商就獲得類似進口押匯的貿易融資。
不僅如此，采用假遠期信用證，進口商可以即期取貨銷售。進口商在付款前可憑借信托收據向開證行借用信用證規定的各種單據，雖然貨物的所有權并未改變，進口商卻可以提前取貨出售，提前償還開證行的融資。
采用假遠期信用證還降低了進口商的購貨成本。進口商可以即期付款為條件，要求出口商對商品價格和數量給予一定的優惠，從而降低進口成本。
對于銀行一方來說，假遠期信用證在開證行、議付行、償付行幾個銀行間（幾個職能可能由一家銀行完成）的運作是這樣的：開證行要指定一家銀行作為償付行，開證行接到議付行交寄的單據后，通知償付行向出口商付匯，開證行待遠期匯票到期后才將款項清償給償付行。
開證行指定償付行的做法，利用償付行的資金，既解決了自身銀行的資金占壓，又滿足了為進口商融資的需求。
議付行是買入或貼現出口商提交的遠期匯票的銀行。對于議付銀行來說，要發生墊款行為，向出口商融資。所墊款項自有開證行或指定的償付行清償。因此，議付行即使發生融資墊款卻無墊款風險，買斷遠期匯票即刻獲利，擴大了銀行業務量、增加了銀行的中間業務收入。
假遠期信用證的償付行的角色可直接由開證行或指定銀行承擔。就指定償付行而言，償付行根據開證行的指令付款，墊付的款項開證行來清償，從墊付款項到匯票到期期間所產生的貼現利息和費用由進口商支付。由于付款業務還可獲取手續費，償付行又可增加一筆收益。
就拿目前天津市某韓資銀行的假遠期信用證償付業務來說，幾乎無風險可言。該行所償付的假遠期信用證的開證行都是其韓國總行開出的，總行承諾無論單據是否存在問題，都有義務清償天津分行的款項。韓國總行還對開立的即期付匯遠期信用證計提了０．７％呆賬準備金。而且，開立假遠期信用證的客戶大多是韓國總行信譽較好的大客戶，且在韓國總行交存了一定比例的開證保證金。
突破多個監管細則
使用假遠期信用證，將使國內償付銀行的短期外債增大。國內外資銀行被境外總行指定為假遠期信用證的償付銀行，償付資金需要境外總行通過聯行往來進行劃撥，償付業務量同境外流入的資金成正相關。假遠期信用證的償付資金的需要增加了外資銀行期外債，占用了外資銀行短期外債指標的份額，業務的擴展使外資銀行向外匯局申請短期外債的基數不斷加大。建議監管當局應合理核定外資銀行的短期外債指標，密切關注這種結算方式對外匯政策產生的影響。
由于假遠期信用證操作上的特殊性，使得銀行進行國際收支的申報時間不確定。假遠期信用證融資環節涉及議付交單銀行、國內償付銀行、國外開證銀行。按照國際收支申報原則，一筆收入應按照實際收匯日期進行國際收支申報。目前，假遠期信用證的國際申報工作由議付行完成，議付行在收到國內償付行償付款項后即進行國際收支統計申報工作，由于假遠期信用證業務涉及的議付銀行和償付銀行不是一家銀行，因此，議付銀行無法掌握真正的國外回款時間。如果改讓償付行進行國際收支申報，則償付行無法獲取出口商的詳細信息。建議參照押匯業務申報的辦法，在出口商議付交單時，先由出口商申報相應的信息，議付行記錄遠期匯票到期時間，將遠期匯票的到期日作為國外回款日。
假遠期信用證突破了貼現政策的界定范圍。銀行向企業發放的貸款，按照人民銀行的規定，包含貼現業務。而境內外資銀行作為假遠期信用證償付銀行因其均為其境外總行代為償付，在國內無須計提呆賬準備金。這種做法顯然和現行的貼現政策不吻合。而且，盡管目前境內外資銀行償付業務系統內的信用證款項，表面看似毫無風險，但其境外總行資金的問題必然波及境內的分行。因此，有關部門應著手研究這種結算方式計提呆賬準備的方法。
假遠期信用證VS遠期信用證
與遠期信用證相比，假遠期信用證具有鮮明的特點：
開立的前提不同。以信用證方式進行貿易結算是進出口雙方合同約定的條件之一，遠期信用證是出口方同意遠期收匯，進口商承諾遠期付款。假遠期信用證是出口商要求即期收回貨款，而進口商則承諾遠期付款。
開證條款不同。遠期信用證（ＵｓａｎｃｅＣｒｅｄｉｔ）是指進出口雙方簽訂的貿易合同中規定了遠期付款的結算期限，當開證行或付款行收到受益人交來的遠期匯票后，進行匯票的承兌而不立即付款，而是待匯票到期后進行付款的信用證。而假遠期信用證除在進出口合同中明確了即期付款后，在條款上有別于一般遠期信用證，進口方開立的遠期信用證中增加了即期付款的條款。
費用承擔方不同。遠期信用證從銀行貼現到銀行實際付款這段時間產生的貼現費用和貼現利息一般由遠期匯票的受益人來支付。假遠期信用證是開證行提供給進口方的融資，因此，假遠期信用證中的遠期匯票的貼現費用和利息由進口方擔負。
實際付款時間不同。兩種信用證在稱謂上都冠以“遠期”，但假遠期信用證履行了即期付款的承諾。而真正的遠期信用證則要等到約定的日期付款。
操作流程不同。假遠期信用證和遠期信用證在操作流程上的不同之處體現在兩個環節，一是開證行與進口商的融資環節，開證行應進口商要求在遠期匯票到期前為進口商的付匯融資。二是開證行指定償付行對遠期匯票貼現墊付資金。
銀行獲利“主打產品”
所謂假遠期信用證（ＵｓａｎｃｅＣｒｅｄｉｔＰａｙａｂｌｅａｔＳｉｇｈｔ）是指進出口雙方簽訂貿易合同中規定了即期付款條件，但進口方開立信用證要求出口方發運貨物后提交遠期匯票和單據，同時在信用證上注明該遠期匯票可即期議付，由償付行對遠期匯票進行貼現，對出口方進行即期付款，且由進口方支付貼現費用和貼現利息的一種信用證形式。本文以天津市韓資銀行的結算業務為例來做說明。
天津市某韓資銀行資產主要以假遠期信用證業務為主，該韓資銀行天津分行作為償付行先行墊付款項形成了較大的余額。以２００４年的數據為例，該銀行假遠期信用證業務、貸款業務、聯行往來資產方分別占資產總額的５３．７％、３６．０９％和１．７１％。假遠期信用證業務日平均余額６．１５億元人民幣，由此項業務產生的利息和手續費收入也是該銀行的主要收入來源，假遠期信用證貼現的利息收入占全部收入總額的３８％，償付手續費收入占全部收入總額的１３％，２００４年該分行共承擔來自韓國總行的假遠期信用證償付業務１６４５９筆。
外資銀行國內分行采用假遠期信用證快速實現盈利，也為外資銀行開辦人民幣業務奠定基礎。按照《中華人民共和國外資金融機構管理條例》的規定，外資金融機構經營人民幣業務的標準包括：提出申請前在中國境內開業３年以上；提出申請前２年連續盈利。假遠期信用證的開證行境外總行指定境內外資銀行為償付行，相當于將大量無風險又盈利的業務分撥給境內分行，境內分行輕而易舉地實現２年內盈利的目標，為外資銀行盡快開辦人民幣業務做出貢獻。
三方共贏的資金鏈條
假遠期信用證實際上是一種貿易融資。對出口商來說，一是實現了提前收匯。出口商將貨物起運后將相關單據提交給議付行，由議付行押匯或買斷單據直接融資給出口商。實際上，假遠期信用證就起到了即期信用證的效果。加速了出口商資金周轉，促進了商貿活動的繼續。
不僅如此，通過假遠期信用證，出口商成功規避收匯風險。因為如果以假遠期信用證結算，出口商要待遠期匯票到期后才能收匯，期間如果付款銀行發生付款障礙，出口商就要承擔風險，而采取假遠期信用證的方式，銀行付款的風險不復存在。
對于進口商來說，借助銀行資金既實現了對出口商即期付款的承諾，又減緩了自身暫時的資金短缺。進口商在開證銀行開立假遠期信用證，明確了即期付款的條件和承擔貼現利息的承諾，并且繳納一定比例的保證金，進口商就獲得類似進口押匯的貿易融資。
不僅如此，采用假遠期信用證，進口商可以即期取貨銷售。進口商在付款前可憑借信托收據向開證行借用信用證規定的各種單據，雖然貨物的所有權并未改變，進口商卻可以提前取貨出售，提前償還開證行的融資。
采用假遠期信用證還降低了進口商的購貨成本。進口商可以即期付款為條件，要求出口商對商品價格和數量給予一定的優惠，從而降低進口成本。
對于銀行一方來說，假遠期信用證在開證行、議付行、償付行幾個銀行間（幾個職能可能由一家銀行完成）的運作是這樣的：開證行要指定一家銀行作為償付行，開證行接到議付行交寄的單據后，通知償付行向出口商付匯，開證行待遠期匯票到期后才將款項清償給償付行。
開證行指定償付行的做法，利用償付行的資金，既解決了自身銀行的資金占壓，又滿足了為進口商融資的需求。
議付行是買入或貼現出口商提交的遠期匯票的銀行。對于議付銀行來說，要發生墊款行為，向出口商融資。所墊款項自有開證行或指定的償付行清償。因此，議付行即使發生融資墊款卻無墊款風險，買斷遠期匯票即刻獲利，擴大了銀行業務量、增加了銀行的中間業務收入。
假遠期信用證的償付行的角色可直接由開證行或指定銀行承擔。就指定償付行而言，償付行根據開證行的指令付款，墊付的款項開證行來清償，從墊付款項到匯票到期期間所產生的貼現利息和費用由進口商支付。由于付款業務還可獲取手續費，償付行又可增加一筆收益。
就拿目前天津市某韓資銀行的假遠期信用證償付業務來說，幾乎無風險可言。該行所償付的假遠期信用證的開證行都是其韓國總行開出的，總行承諾無論單據是否存在問題，都有義務清償天津分行的款項。韓國總行還對開立的即期付匯遠期信用證計提了０．７％呆賬準備金。而且，開立假遠期信用證的客戶大多是韓國總行信譽較好的大客戶，且在韓國總行交存了一定比例的開證保證金。
突破多個監管細則
使用假遠期信用證，將使國內償付銀行的短期外債增大。國內外資銀行被境外總行指定為假遠期信用證的償付銀行，償付資金需要境外總行通過聯行往來進行劃撥，償付業務量同境外流入的資金成正相關。假遠期信用證的償付資金的需要增加了外資銀行期外債，占用了外資銀行短期外債指標的份額，業務的擴展使外資銀行向外匯局申請短期外債的基數不斷加大。建議監管當局應合理核定外資銀行的短期外債指標，密切關注這種結算方式對外匯政策產生的影響。
由于假遠期信用證操作上的特殊性，使得銀行進行國際收支的申報時間不確定。假遠期信用證融資環節涉及議付交單銀行、國內償付銀行、國外開證銀行。按照國際收支申報原則，一筆收入應按照實際收匯日期進行國際收支申報。目前，假遠期信用證的國際申報工作由議付行完成，議付行在收到國內償付行償付款項后即進行國際收支統計申報工作，由于假遠期信用證業務涉及的議付銀行和償付銀行不是一家銀行，因此，議付銀行無法掌握真正的國外回款時間。如果改讓償付行進行國際收支申報，則償付行無法獲取出口商的詳細信息。建議參照押匯業務申報的辦法，在出口商議付交單時，先由出口商申報相應的信息，議付行記錄遠期匯票到期時間，將遠期匯票的到期日作為國外回款日。
假遠期信用證突破了貼現政策的界定范圍。銀行向企業發放的貸款，按照人民銀行的規定，包含貼現業務。而境內外資銀行作為假遠期信用證償付銀行因其均為其境外總行代為償付，在國內無須計提呆賬準備金。這種做法顯然和現行的貼現政策不吻合。而且，盡管目前境內外資銀行償付業務系統內的信用證款項，表面看似毫無風險，但其境外總行資金的問題必然波及境內的分行。因此，有關部門應著手研究這種結算方式計提呆賬準備的方法。
假遠期信用證VS遠期信用證
與遠期信用證相比，假遠期信用證具有鮮明的特點：
開立的前提不同。以信用證方式進行貿易結算是進出口雙方合同約定的條件之一，遠期信用證是出口方同意遠期收匯，進口商承諾遠期付款。假遠期信用證是出口商要求即期收回貨款，而進口商則承諾遠期付款。
開證條款不同。遠期信用證（ＵｓａｎｃｅＣｒｅｄｉｔ）是指進出口雙方簽訂的貿易合同中規定了遠期付款的結算期限，當開證行或付款行收到受益人交來的遠期匯票后，進行匯票的承兌而不立即付款，而是待匯票到期后進行付款的信用證。而假遠期信用證除在進出口合同中明確了即期付款后，在條款上有別于一般遠期信用證，進口方開立的遠期信用證中增加了即期付款的條款。
費用承擔方不同。遠期信用證從銀行貼現到銀行實際付款這段時間產生的貼現費用和貼現利息一般由遠期匯票的受益人來支付。假遠期信用證是開證行提供給進口方的融資，因此，假遠期信用證中的遠期匯票的貼現費用和利息由進口方擔負。
實際付款時間不同。兩種信用證在稱謂上都冠以“遠期”，但假遠期信用證履行了即期付款的承諾。而真正的遠期信用證則要等到約定的日期付款。
操作流程不同。假遠期信用證和遠期信用證在操作流程上的不同之處體現在兩個環節，一是開證行與進口商的融資環節，開證行應進口商要求在遠期匯票到期前為進口商的付匯融資。二是開證行指定償付行對遠期匯票貼現墊付資金。
【糾錯】