2009年高級會計師答疑精華（5）
來源：網絡發布時間：2009-10-12
1、【財務管理】
問：精講第321面第12行發行優先股籌資的財務杠桿＝2000/（2000-300-4000*12%/0.6）中的4000*12%/0.75是什么？發行優先股籌資的財務杠桿的計算公式？
答：4000*12%是優先股利息，/0.75是把它還原，相當于為稅前費用多少。
EBIT/【EBIT-利息-優先股股利/(1-稅率)】
2、【財務管理】
問：大綱p100第二行“籌資成本低”和第三行“資金成本高”矛盾嗎？
答：不矛盾，籌資成本低是指如果享受折扣，成本低或者說基本沒有成本；如果不享受折扣，機會成本會很高。享受折扣的收益，也可以理解為放棄折扣的成本。
3、【財務管理】
問：何謂"自發性負債"如何確認和計量？
答：自發性負債是個財務管理的概念
負債按其形成可區分為借款性負債和自發性負債。
借款性負債，是指企業在籌資過程中有意識地主動增加的負債。如向銀行借款、發行債券等形成的負債。
自發性負債，是指隨著生產經營活動的進行而自動形成和增加的負債，如應交稅金、應付福利費、應付工資、應會利潤、其他應付款和預提費用等。
4、【財務管理】
問：為什么債券籌資都優于優先股呢？
答：債券籌資的利息可以在稅前扣除，可以起到抵稅的作用，而優先股股息只能在稅后再支付，不能起到抵稅的作用。
問：精講第321面第12行發行優先股籌資的財務杠桿＝2000/（2000-300-4000*12%/0.6）中的4000*12%/0.75是什么？發行優先股籌資的財務杠桿的計算公式？
答：4000*12%是優先股利息，/0.75是把它還原，相當于為稅前費用多少。
EBIT/【EBIT-利息-優先股股利/(1-稅率)】
2、【財務管理】
問：大綱p100第二行“籌資成本低”和第三行“資金成本高”矛盾嗎？
答：不矛盾，籌資成本低是指如果享受折扣，成本低或者說基本沒有成本；如果不享受折扣，機會成本會很高。享受折扣的收益，也可以理解為放棄折扣的成本。
3、【財務管理】
問：何謂"自發性負債"如何確認和計量？
答：自發性負債是個財務管理的概念
負債按其形成可區分為借款性負債和自發性負債。
借款性負債，是指企業在籌資過程中有意識地主動增加的負債。如向銀行借款、發行債券等形成的負債。
自發性負債，是指隨著生產經營活動的進行而自動形成和增加的負債，如應交稅金、應付福利費、應付工資、應會利潤、其他應付款和預提費用等。
4、【財務管理】
問：為什么債券籌資都優于優先股呢？
答：債券籌資的利息可以在稅前扣除，可以起到抵稅的作用，而優先股股息只能在稅后再支付，不能起到抵稅的作用。
【糾錯】
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