【節前策略】：
　　國家統計局公布了2010年經濟數據：全年GDP同比增長10.3%，CPI同比增長3.3%。應當說：“國民經濟運行態勢總體良好”。
　　然而，強勁的經濟數據難掩市場憂慮。巴曙松說：“今年一季度很可能將會是政策調整與出臺的密集時期。”另外，交行預計：2011年上半年可能出現存款準備金率、利率和匯率“三率齊動”來控制通貨膨脹的局面。
　　對此，金屬與鋼材在看漲的同時，亦要保持謹慎，節前的交易策略是：多頭、輕倉，或是休整。
　　【金屬市場】：銅市—節前調整不改春季上漲
　　周五，LME3月銅收于9455美元/噸，上漲98.5美元，較前周下跌220美元。
　　自1月份以來，銅市處在調整狀態。主要原因是：1、中國貨幣緊縮政策；2、節前現貨供應寬松，消費又處淡季；3、美元指數時強時弱，經濟復蘇較為緩慢。
　　從技術形態看，目前尚處在區間振蕩之中，其范圍在9300-9750美元/噸；另外，最重要的多頭支撐在8900美元/噸。
　　上周，中國公布了2010年的GDP為增速10.3%，12月份的CPI為漲4.6%。過于強勁的數據反而引發貨幣收緊的憂慮。另外，1月信貸投放超過1萬多億元，傳部分銀行已緊急停貸。
　　有消費稱，12月份中國進口精煉銅22.8萬噸，月環比下降1.6%，同比下降6.5%；2010全年銅進口量為292萬噸，較上年下降8.4%。進口下降反映年底消費不強。
　　周五上長江有色現貨銅報價為69950-70350元/噸，下跌800元，貼水300-150元。近期現貨貼水出現縮窄現象，表明抗跌性較強，低位存在貿易買盤。
　　21日，倫銅庫存略增775噸至38.13萬噸（注銷倉單占8.39%），現貨/3月期升水22美元。近期庫存時增時減反映消費狀況一般，并對銅市構成壓力。然而，庫存減少的大方向并沒有改變，這一重現可能要等到節后生產旺季之時。
　　盡管銅市在高位出現徘徊，但春節后的預期仍顯樂觀，其主要原因是：
　　1、近日歐美經濟數據強勁，預示著全球將持續復蘇；2、春節后，中國銅企業步入生產旺季，同時采購需求增加；3、有專業咨詢機構稱，2011年全球銅市供應料出現短缺，缺口至少為45萬噸；另外，銅市ETF基金的推出，將加劇供應短缺狀態。
　　綜上所述，我們依然看好春季備貨行情，目標可能達到11000美元/噸，時間會持續至4月前后。
　　策略：多單可繼續持有，或是逢低買入。如果LME期價跌破9300美元，那么多頭暫時離場。
　　【螺紋鋼市場】：成本與預期推動鋼價上升
　　周五，螺紋鋼期貨擺脫了近日的沉悶，出現顯著上揚。主力合約RB1105上漲29元報4950元/噸，持倉為47萬手；遠期合約RB1110上漲29元報5051元/噸，持倉為26萬手。
　　就現貨方面，上周報價呈穩中有升的態勢。截止1月21日，上海20mmHRB400螺紋鋼報價4920元/噸，較上周漲30元；北京報價4890元/噸，同比上漲100元。因貨源偏緊、成本抬高，導致現貨趨漲，且推動期價。
　　從技術上看，40均線向上，依然保持漲勢；盡管KD指標偏高。主力合約RB1105的歷史最高位（5088元/噸）有望構成較強阻力。
　　上周全國主要城市螺紋鋼庫存為490.62萬噸，較前周增加15.56萬噸（增3.27%）；但比去年同期減少了16.73萬噸。由于冬季采購萎縮和鋼廠產量恢復，因而春節前后庫存還將大幅上升，然而，與去年同期相比，庫存壓力并不大。
　　總體上，鋼材上漲的因素有：1、近期巴西、澳大利亞礦區水災以及印度礦加征20%出口關稅，導致鐵礦石、焦煤價格穩中有升。因生產成本抬高，主要鋼廠均上調2月份出廠報價；2、螺紋鋼庫存壓力并不大，商家惜售心理明顯，盡管冬儲現象不如往年；但大家對節后的預期較為樂觀。有業界人士認為，節后鐵礦石價格還將上揚，有望突破200美元/噸(2008年紀錄）。然而，制約鋼價的因素有：1、庫存增加、產能逐漸釋放。如：1月上旬日均粗鋼產量179萬噸，高于12月下旬（173萬噸）。2、冬季屬采購淡季。3、貨幣政策偏緊。
　　據悉，在十二五期間，全國水利建設總投資規模約2萬億元，其中中央投資1萬億元左右。這將是高鐵、保障性住房之后，另一塊鋼材需求點。
　　策略：因節后看漲氛圍較濃，成本抬高與現貨堅挺限制回落空間，同時，利空因素明顯，因此，在保持看漲的同時，亦須謹慎，估計節前高位振蕩的可能性較大。建議，多單止損抬高至4880元/噸；另外，除套保盤外，漲勢中不主張做空。