國內植物油期貨在8月9日觸底以來走出一波反彈行情，目前來看技術性修正的反彈目標基本已經達到，市場短期陷于僵局。在美國農業部8月份供需報告下調美國大豆產量的中期利多基調下，植物油底部已經形成。隨著市場對經濟風險擔憂情緒的逐步消除，美國如在9月份如期推出QE3，植物油期貨展開波段性上漲行情的可能性較大。
　　美國農業部8月報告中將2011/2012年度美國大豆收獲面積從上月的7430萬英畝下調到7380萬英畝，將單產從上月的43.4蒲式耳/英畝下調到41.4蒲式耳/英畝，總產量從上月的32.25億蒲式耳下調到本月的30.56億蒲式耳，美國的期末庫存也從上月的1.75億蒲式耳下調到本月的1.55億蒲式耳。與2010/2011年度對比，美國大豆產量下降8.21%，期末庫存大幅下滑32.61%。由于8月份的報告數據來自田間調查得出，所以這也暗示，美國今年大豆的產量下降可能成為事實，美國大豆供應緊張局面再次出現。此外，美國農業部近期的數據顯示，美國農戶報告今年有700萬英畝的玉米、大豆和春麥因天氣等因素未能在最后播種期限前播種，這將令9月份報告中美國大豆面積、產量繼續下調成為可能。
　　美國農業部還預計，全球油菜籽2011/12年度產量較上年度下降1.2%至5852萬噸，期末庫存下降28.63%至379萬噸。全球棕櫚油期末庫存連續兩個年度下降，本年度下滑10.86%至402萬噸。
　　美國大豆生長將進入關鍵性的天氣階段，市場對于美國大豆產區天氣的關注程度越來越高。今年以來，美國大豆種植以及各項生長數據均不盡如人意，數據顯示，截至8月14日當周，美國大豆優良率為61%，低于去年同期的66%；大豆結莢率為70%，明顯低于去年同期的82%，且低于五年均值的78%。受美債危機沖擊，美國商品基金在CBOT大豆上的凈多頭寸由7月26日的13.56萬手減至8月9日的9.5萬手。由于外部環境趨穩，在目前大豆生長狀況不佳的情況下，基金重新進場做多的概率偏大。
　　今年以來，受國儲拍賣菜油以及大豆等政策性影響，我國植物油進口明顯放緩。海關初步統計數據，2011年7月我國進口食用植物油總量在70萬噸，1-7月累計進口食用植物油340萬噸，較去年同期的379萬噸下滑10.4%。9月12日我國將迎來中秋佳節，植物油消費將出現明顯增長，由于進口量偏低，食品企業備貨將為植物油市場帶來明顯提振，特別是今年進口量減少，國內現貨與進口成本價格長期倒掛的情況下，油企提價心理會明顯增強，將為植物油市場帶來利潤改善的契機。
　　與花生油和菜油相比，今年豆油和棕櫚油現貨價格表現明顯偏弱，年初以來國內花生油價格上漲2000元/噸，目前山東地區報價在15000元；江蘇菜油報價10500元/噸，較年初上漲300元；江蘇地區四級豆油9850元/噸，較年初下滑200元/噸；江蘇地區24度棕櫚油8800元/噸，較年初大幅下降900元/噸。特別是近一個階段以來，國內花生油價格因花生供求緊張而異常堅挺，菜油價格受菜籽政策性利多影響穩中有升，菜油與豆油和棕櫚油的價差持續擴大。由于花生油和菜油的基本面難以改變，價格居高不下的狀況將繼續維持，豆油和棕櫚油都有明顯補漲機會。