芝加哥商業(yè)交易所（CME）宣布將COMEX期金保證金上調(diào)到27%，這也是月內(nèi)第二次上調(diào)保證金，從而引發(fā)了市場恐慌性拋盤，國際金價創(chuàng)下自2010年2月以來的最大跌幅，單日暴跌4.32%。4月底5月初COMEX上調(diào)白銀交易保證金誘發(fā)白銀大幅跳水的一幕還歷歷在目，許多投資者和分析師認為此次回調(diào)極有可能是黃金由大漲走向調(diào)整的轉(zhuǎn)折點。不過筆者認為，兩天的暴跌給投資者帶來了逢低做多的入場機會。 
　　雖然美國7月耐用品訂單環(huán)比增幅好于預期，但是美國6月房價指數(shù)仍然顯示出疲軟之勢，且近期市場動蕩以及美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)低迷，也顯示出美國經(jīng)濟處于增長停滯狀態(tài)。本周焦點是美聯(lián)儲（FED） 主席伯南克將在周五召開美國央行年會。由于暗淡疲軟的美國經(jīng)濟，市場預期美聯(lián)儲主席伯南克可能暗示采取進一步措施刺激美國經(jīng)濟，甚至有可能做出第三輪量化寬松政策（QE3）的暗示。如果明日有新的決策出現(xiàn)，黃金將重返漲勢。
　　而歐洲主權(quán)債務危機是顆定時炸彈，隨時都會再次引爆市場避險情緒。瑞銀近日發(fā)布公告再度上調(diào)了黃金價格預測——從1578-1850美元/盎司提高至1724—2200美元/盎司。同時瑞銀稱：未來市場動蕩加劇，全球經(jīng)濟增長可能大幅放緩，歐美債臺高筑，債務狀況將會持續(xù)惡化，而且全球通脹肆虐，因此黃金需求將會維持高位。瑞銀還指出：黃金在1724美元/盎司附近有良好支撐，是買入良機。紐約國際黃金協(xié)會主席Saveneet Singh稱：上調(diào)保證金只會短期內(nèi)影響黃金價格，長期來看支撐黃金上漲的基本面和黃金上升形態(tài)保持完美無缺。
　　8月25日凌晨全球最大的黃金ETF基金SPDR持倉量再次大幅減倉27.26噸，而8月25日凌晨白銀ISHARE ETF基金結(jié)束了連續(xù)加倉，當日減倉60.2噸。8月23日COMEX12月期金成交量暴增到了403485，未平倉合約暴減5434。9月期銀成交量微增到98303，未平倉合約減倉968。從頭寸上可以看出市場獲利了結(jié)盤的渴望，但根據(jù)經(jīng)驗來看，大幅回調(diào)可能引發(fā)大量資金抄底買盤，會有效地支撐黃金。United-ICAP首席技術(shù)分析師Walter Zimmerman稱：近期黃金暴漲是因為估值過高，不過黃金迄今的回調(diào)幅度并不大，而且未改變總體上漲趨勢。