第二節(jié) 期貨市場(chǎng)的功能與作用

    一、期貨交易的功能

    期貨交易的基本功能有兩個(gè)：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)

    （一）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

    1、期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能。

    2、期貨市場(chǎng)套期保值的原理：

    基于如下基本假定原理：同種商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致，期價(jià)和現(xiàn)價(jià)隨期貨合約到期日的來(lái)臨而趨同。

    3、投機(jī)者和套利者的參與是套期保值實(shí)現(xiàn)的條件，風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)移而不是消失。

    （二）價(jià)格發(fā)現(xiàn)

    1、價(jià)格發(fā)現(xiàn)是指在市場(chǎng)條件下，買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)交易活動(dòng)使某一時(shí)間和地點(diǎn)上某一特定質(zhì)量和數(shù)量的產(chǎn)品的交易價(jià)格接近其均衡價(jià)格的過(guò)程。價(jià)格發(fā)現(xiàn)并非期貨市場(chǎng)獨(dú)有，期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格更加有效率。（判斷題）

    期貨交易透明度高，競(jìng)爭(zhēng)公開(kāi)化、公平化，有助于形成公正的價(jià)格；期貨價(jià)格反映了大多數(shù)人的預(yù)測(cè)，比較接近于反映供求變動(dòng)趨勢(shì)；期貨交易參與者眾多，大量的買(mǎi)家和賣(mài)家在一起競(jìng)爭(zhēng)，可以代表供求雙方的力量，有助于價(jià)格的形成

    2、期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)

    1） 預(yù)期性

    2） 連續(xù)性

    3） 公開(kāi)性

    4） 權(quán)威性

    二、期貨市場(chǎng)的作用

    （一） 鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)

    （二） 利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)

    （三） 提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)

    （四） 為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)

    （五） 有助于現(xiàn)貨市場(chǎng)的完善和發(fā)展

    （六） 有助于增強(qiáng)國(guó)際價(jià)格形成中的話語(yǔ)權(quán)

    第三節(jié) 中國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程

    理論準(zhǔn)備與試辦（1987-1993），治理與整頓（1993-2000）規(guī)范發(fā)展（2000——）

    1990年10月中國(guó)鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)開(kāi)業(yè)，我國(guó)第一商品期貨市場(chǎng)。

    1992年9月第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司——廣東萬(wàn)通成立。

    清理整頓過(guò)程：P25，表1-6

    正在交易的期貨品種：P29表1-8