第三節 財務效益與費用的估算

本節所述及的財務效益與費用是指項目運營期內企業因項目所獲得的收入以及企業為項目所需的支出。主要包括營業收入、成本費用和有關稅金等。某些項目可能得到的補貼收入也應計入財務效益。

一、項目計算期的分析確定

包括建設期和運營期。

1、建設期

評價用的建設期是指從項目資金正式投入開始到項目建成投產為止所需要的時間。項目進度計劃中的建設工期是指項目從現場破土動工起到項目建成投產止所需要的時間，兩者的終點相同，但起點可能有差異。評價用建設期可能大于或等于項目實施進度中的建設工期。當行業有規定時，從其規定。

2、運營期

評價用運營期的確定應根據多種因素綜合確定，包括行業特點、主要裝置(或設備)的經濟壽命期(含主要產出物所處生命周期、主要裝置綜合折舊年限)等。當行業有規定時，從其規定。

對于中外合資項目還要考慮合資雙方商定的合資年限，當按上述原則估定評價用運營期后，還要與該合資生產年限相比較，再按兩者孰短的原則確定。

二、營業收入

營業收入是指銷售產品或提供服務所取得的收入，是項目財務效益的主體。對于銷售產品的項目，也即銷售收入。在估算營業收入的同時，往往還要完成相關流轉稅金，主要指營業稅、增值稅、消費稅和營業稅金及附加等的估算。

在項目決策分析與評價中，營業收入的估算基于一項重要假定，即當年的產品(實際指商品， 由產品扣除自用量)當年全部銷售，也就是當年商品量等于當年銷售量。營業收入估算的具體要求如下：

(一)合理確定運營負荷

(二)合理確定產品或服務的價格

(三)多種產品分別估算或合理折算

(四)編制營業收入估算表，下表 給出了一種簡化的格式。

某項目營業收入估算表

年份 1 2 3 4 5 6 7 8
生產負荷 0 30％ 60％ 90％ 90％ 70％ 50％ 10％
設計生產能力(萬只) 250 250 250 250 250 250 250 250
預測銷售量 0 75 150 225 225 175 125 25
產品售價(元／只) 50 39 36 35 35 26 20 18
營業收入(萬元) 0 2925 5400 7875 7875 4550 2500 450

注：表中，預測銷售量是生產負荷與設計生產能力的乘積，營業收入是預測銷售量與產品售價的乘積。

三、補貼收入

項目運營期內得到的與收益相關 財政性補貼可 記作補貼收入，包括按銷量或工作量等，依據國家規定的補助定額計算補貼收入。

四、成本與費用

(一)總成本費用估算

1、總成本費用構成與計算式

財務分析中總成本費用的構成和計算通常由以下兩種公式表達：

(1)生產成本加期間費用法

總成本費用=生產成本+期間費用

其中：生產成本=直接材料費+直接燃料和動力費+直接工資+其他直接支出+制造費用

期間費用=管理費用+財務費用+營業費用

項目評價中一般只考慮財務費用中的利息支出，上式可改寫為：

期間費用=管理費用+利息支出+營業費用

(2)生產要素估算法

總成本費用=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費+折舊費+攤銷費+修理費+利息支出+其他費用

這種方法是從估算各種生產要素的費用入手匯總得到項目總成本費用，而不管其具體應歸集到哪個產品上。即將生產和銷售過程中消耗的全部外購原材料、輔助材料、燃料、動力等費用要素加上全部工資及福利費、當年應計提的全部折舊、攤銷以及利息支出和其他費用，構成項目的總成本費用。