2012年11月期貨從業資格考試基礎知識精講第一章2
來源：中大網校發布時間：2012-12-17
第二節 期貨交易的特征
一、期貨交易的基本特征
（1）合約標準化：節約交易成本，提高交易效率和市場流動性。
（2）場內集中競價交易。
（3）保證金交易（又稱“杠桿交易”）：期貨交易具有高收益和高風險的特點。
（4）雙向交易：買入建倉（開倉、買空）與賣出建倉（賣空）。
（5）對沖了結：不必交割現貨，提高期貨市場流動性。
（6）當日無負債結算（逐日盯市）：每日結算，如果交易者的保證金余額低于規定的標準，則須追加保證金，從而做到“當日無負債”。當日無負債可以有效防范風險，保障期貨市場的正常運轉。
二、期貨交易與現貨交易
現貨交易可以分為即期現貨交易和遠期現貨交易，兩者均以買人賣出實物商品或金融產品為目的。現貨交易的對象是實物商品或金融產品，期貨交易的對象是標準化合約；現貨交易的目的是獲得或讓渡實物商品或金融產品。期貨交易的主要目的是為了規避現貨市場價格波動的風險，或者是利用期貨市場價格波動獲得收益。期貨合約的標的物是有限的特定種類的實物商品和金融產品，一般具有便于貯藏運輸、品質可界定、交易量大、價格頻繁波動等特性。
三、期貨交易與遠期現貨交易
（1）聯系：同屬于遠期交易，均采用集中交易、公開競價、電子化交易等形式。
（2）區別：①兩者交易的遠期合約存在著標準化與非標準化的差別；②期貨交易可以通過對沖或到期交割了結，大部分通過對沖平倉；遠期現貨交易的履約主要采用實物交收方式；③期貨交易以保證金制度為基礎，實行每日無負債結算制度，信用風險較小；遠期現貨交易過程時間較長，違約行為因此有可能發生。
四、期貨交易與證券交易
（1）聯系：兩者都屬于合同或契約的買賣；都具有促進資源有效配置的作用。
（2）區別：
①產品結構層次不同，證券屬于基礎金融產品，期貨屬于金融衍生品；
②證券有內在價值，可長期持有，期貨合約不具有內在價值，且不能長期持有；
③交易目的不同；
④制度規則不同。
