2012年11月期貨從業資格考試基礎知識精講第七章2
來源：中大網校發布時間：2012-12-17
五、外匯期貨交易與其他外匯交易方式的比較
1.外匯期貨交易與遠期外匯交易
遠期外匯交易（Forward Exchange Trans action）是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進行實際交割的外匯交易。
（1）外匯期貨交易與遠期外匯交易的聯系：
①這兩種交易的客體是完全相同的，即都是外匯。
②外匯期貨交易與遠期外匯交易的交易原理是一樣的。買賣雙方都是為了規避匯率√風險，達到套期保值或投機獲利的目的，而約定在一個未來的時間，按照約定的價格和交易條件，交收一定金額的外匯資產。
③外匯期貨交易與遠期外匯交易的經濟作用是一致的，都是為了便利國際貿易，提供風險轉移和價格發現的機制。
�。�2）外匯期貨交易與遠期外匯交易的區別：
�、偻鈪R期貨交易是在一定的交易場所中進行的；遠期外匯交易一般由銀行和其他金融機構采用場外交易的方式達成，沒有固定的交易場所和交易時間的限制。
②只有交易所會員與會員之間才可以交易外匯期貨合約，非交易所會員交易時必須委托會員進行；遠期外匯交易則無上述限制，交易雙方可直接買賣，也可委托經紀人進行。
③外匯期貨合約是一種標準化合約，合約流動性強，易于轉讓；遠期外匯交易則由雙方根據需要自行商定合約細則，合約的流動性低。
④外匯期貨交易雙方均須繳納保證金，并通過期貨交易所逐日清算，逐日計算盈虧，斛}交或退回多余的保證金；遠期外匯交易大多數情況下不繳納保證金，主要依靠對方的信用，交易盈虧要到合約到期日才結清。
�、萃鈪R期貨交易的結算工作由結算機構負責；遠期外匯交易沒有結算機構，由雙方在協議的結算日自行結算。
2.外匯期貸交易與外匯保證金交易
外匯保證金交易最初產生于20世紀80年代的倫敦，也稱為按金交易，它是指利用杠桿投資的原理，在金融機構之間以及金融機構與個人投資者之間通過銀行或外匯經紀商進行的一種即期或遠期外匯買賣方式。
（1）外匯期貨交易與外匯保證金交易的聯系：
�、俣疾捎霉潭ê霞s的形式，即所有交易品種的數量、品質等合約要素都是固定的，合約中唯一可變的是價格。
�、诙紝嵭斜ＷC金制度，利用杠桿方式投資，做到以小博大。
�、鄱伎梢赃M行雙向操作，即投資者既可以看漲也可以看跌。
�。�2）外匯期貨交易與外匯保證金交易的區別：
�、僭谕鈪R期貨交易中，所有交易者都必須通過期貨交易所的會員參與交易；外匯保證金交易的交易市場是無形的和不固定的，所有交易都在投資者與金融機構以及金融機構之間通過各銀行或外匯經紀公司進行。
�、谕鈪R保證金交易沒有到期日，交易者可以無限期持有頭寸。
�、巯鄬ν鈪R期貨而言，外匯保證金交易的幣種更豐富，任何國際上可兌換的貨幣都能成為交易品種。
④外匯保證金交易的交易時間是24小時不間斷的進行交易（除周末全球休市）；而進行外匯期貨交易的交易所的營業時間則都有一定的限制。
六、國際主要外匯期貨合約
外匯期貨合約，是指期貨交易所制定的一種標準化合約，合約對交易幣種、合約金額、交易時間、交割月份、交割地點等內容都有統一的規定。芝加哥商業交易所是最早開設外匯期貨交易的場所，也是美國乃至世界上最重要的外匯期貨交易場所。活躍的外匯交易品種有歐元、日元、加拿大元、英鎊及澳元等。
