期貨投資的關鍵是把握趨勢的運行走向，并通過順勢交易來獲取收益。長期看，趨勢主要分為牛市和熊市。不同的趨勢具有不同的運行特征與市場表現。正確分析趨勢對實際交易具有重大的意義。經濟周期主導下的趨勢基本分析定律之一是：牛市看供給，熊市看需求。
   牛市定律：供給因素成分析重點
   牛市趨勢運行特征與市場表現(見表一)。在這里，我們主要觀察宏觀環境、商品價格技術形態、市場炒作熱點與關注焦點、庫存表現和市場心理狀態等要素。下表是牛市不同時期中，各觀察要素的不同表現。
   通過觀察經濟周期主導下的牛市趨勢運行特征與市場表現，我們可以發現，牛市不同時期展現的運行特征與市場表現是有所不同的，但其趨勢走向的強化主要是由供給速度無法滿足需求增長推動的。也就是說，供給因素成分析重點。
   熊市定律：需求因素成關注焦點
   熊市趨勢運行特征與市場表現(見表二)。由下表可以發現，熊市中商品的需求成為關注焦點，市場對于未來需求的不確定性預期，使得商品進入漫漫熊途。
   理論總結與操作啟示
   正所謂牛市看供給，熊市看需求。正確地理解和應用這一分析定律有利于我們更好地把握趨勢。在上升趨勢中，只要供給速度跟不上需求增長，那么牛市就將持續。同樣在下跌趨勢中，如果需求未能增長，那么熊市就還未結束。當然，這一分析定律只限于伴隨經濟運行周期的整體商品大趨勢分析。在實際分析中，我們也能看到需求不變但供給過多造成的熊市，但這種熊市比較短暫。這一點在農產品市場比較常見。因為它的供給周期較短。但就整體商品趨勢來看，這一分析定律是有效的，而且影響是重大而長遠的。
   表一  牛市趨勢運行特征與市場表現

   在實際操作中，摸頂抄底是堅決要抵制的交易行為。大多數的趨勢反轉都有一個反復過程，所以沒必要急于進行所謂的價值投資。特別是中小散戶投資者，更不要輕易進行所謂的戰略投資。在趨勢運行中，對于做回調和搶反彈的交易行為也要十分謹慎。如果操作失誤再加上風險控制不到位，會給交易心理和交易資金帶來重創。
   在期市中，踏踏實實地參與趨勢交易才是正道。
  表二  熊市趨勢運行特征與市場表現