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　　第一節：國際證券投資概述

　　一、證券的含義

　　證券投資是指個人、企業以賺取股息、紅利、債息為主要目的購買證券的行為。證券投資是一種不涉及資本存量增加的間接投資，證券本身不是商品，但它可以作為商品在市場上進行買賣。

　　二、國際證券市場

　　國際證券市場是由國際證券發行市場和流通市場所組成。

　　證券發行市場一般稱為“初級市場”或“第一市場”，是向社會公眾招募或發售新證券的場所或渠道。證券發行市場由發行人、購買者和中間人組成。

　　證券流通市場往往被稱為“次級市場”或“第二市場”，是指那些轉讓和買賣那些已由投資者認購了的證券的市場。證券流通市場一般有四種形式，即證券交易所、柜臺交易（場外交易、店頭交易）、第三市場和第四市場

　　（2004年試題）

　　柜臺交易又稱場外交易，它是證券發行市場的一種形式。（否）

　　第二節：國際債券投資

　　一、債券的特點及種類

　　（一）債券的特點

　　債券是一種按照法定程序發行的，并在規定的期限內還本付息的一種有價證券，債券所表明的是一種債務和債權的關系。國際債券投資具有收益性、安全性和流動性等特點。

　　（二）債券的種類

　　（2006年試題）

　　地方政府以某些項目的收入為擔保而發行的債券被稱為（ ）

　　A、公募債券 B、抵押債券

　　C、收入債券 D、國際債券

　　答案：C

　　二、債券發行價格（理解+應用）（計算考點）

　　（一）發行價格

　　是指債券在初級市場上首次向公眾出售所采用的價格。

　　1.等價發行——按債券的面值發行

　　2.折價發行——低于債券的面值發行

　　采用折價發行確定債券發行價格和計算債券實際利率的公式分別為：

　　債券的發行價格=債券面值×債券利率/存款利率

　　債券的實際利率=（債券面值×債券利率）/發行價格×100%

　　3.溢價發行——高于債券的面值發行

　　例題：一張面值為100元的債券，其利率為11%，而當時的市場存款利率為12%，那么該債券在發行時應采用：

　　A.等價發行 B.折價發行 C.溢價發行 D.根據市場供求關系來確定發行價格

　　答案：B