2009年國際商務(wù)師考試輔導(dǎo)：國際金融市場概述
來源：來源于網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時間：2009-07-21 11:52:51
一、 國際金融市場的概念
(一) 定義：是以多邊借貸關(guān)系為基礎(chǔ)的國際間資金融通活動的場所
國際間居民與非居民之間，非居民與非居民之間進行金融活動的場所和關(guān)系的總和。
補充：
確定居民身份的基本原則如下：
1、家庭和個人的居民屬性
身在國外而不代表政府的任何個人依據(jù)其“利益中心”(收入的主要來源地)，工作地點或長期居住地確定其居民身份;
2、企業(yè)的居民屬性
一旦一個企業(yè)在一個國家(經(jīng)濟領(lǐng)土)大規(guī)模從事物資和/或服務(wù)的生產(chǎn)，或者擁有土地或建筑，那么，該企業(yè)則被認為具有一個經(jīng)濟中心并作為這個國家的居民單位。該企業(yè)必須在這個國家至少擁有一個生產(chǎn)場所，必須計劃無限期或在長時間內(nèi)經(jīng)營這一場所。
3、非盈利機構(gòu)是其具有經(jīng)濟利益的國家或經(jīng)濟領(lǐng)土的居民。
4、各級政府的居民屬性
各級政府是其所在經(jīng)濟體的居民;一國外交使節(jié)、駐外軍事人員，不論在國外時間長短，都屬于本國居民;
國際機構(gòu)，如國際貨幣基金組織、世界銀行等不是任何國家的居民，而是所有國家的非居民。
例：下列哪些人不可以劃為本國的居發(fā)?( C )
A、 剛剛注冊的企業(yè)
B、 國家殘疾人聯(lián)合會
C、 國際貨幣基金組織駐該國代表
D、 駐在本國外國領(lǐng)事館雇用的當?shù)毓蛦T
(二) 理解該概念的注意點：
Ø 國際金融市場是公開的市場。作為一種公開的市場，國際金融市場上融資活動形成的主要是多邊借貸關(guān)系，包括一對多和多對多，例如國際銀團貸款和國際債券發(fā)行買賣。這與傳統(tǒng)的銀行信貸不同，后者形成的是雙邊借貸關(guān)系。
Ø 國際金融市場是國際性的市場。國際金融市場在世界范圍內(nèi)籌集、分配和運用資金，是資本國際流動的中介和渠道，融資活動主要涉及外國公司、個人、政府和國際組織等非居民，形成跨越國境的資金借貸關(guān)系。這與國內(nèi)金融市場不同，后者的融資活動主要在本國居民之間。
Ø 國際金融市場是非居民融資的市場。在金融市場上，非居民既可以是投資者，也可以是籌資者。20世紀 80年代以來，經(jīng)濟全球化發(fā)展趨勢加速，各國紛紛開放國內(nèi)金融市場，各國市場上都或多或少地存在著外國投資活動。從嚴格意義上講，這些市場不都是國際金融市場，而只有那些能夠為非居民提供融資功能的，才是真正的國際金融市場。
二、 國際金融市場的構(gòu)成
(一)、按照融資期限的不同，分為國際貨幣市場和國際資本市場
國際貨幣市場是融資期限在1年以內(nèi)(含1年)的短期市場，
國際資本市場是融資期限在1年以上的中長期市場。
國際金融市場主要以中長期市場為主。
(二)、按照融資貨幣和對象的不同，分為傳統(tǒng)的國際金融市場和離岸金融市場
傳統(tǒng)的國際金融市場主要在居民與非居民之間從事市場所在國貨幣的融資活動。
離岸金融市場主要在非居民之間從事境外貨幣的融資活動。它是把某種貨幣的國際借貸和交易移到貨幣發(fā)行國境外進行，以擺脫該國金融管制。
離岸金融市場的形成不以市場所在國強大的經(jīng)濟實力和雄厚的資金積累為基礎(chǔ)，只要市場所在國政治穩(wěn)定，地理位置優(yōu)越，基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)達，政策優(yōu)惠，就有可能發(fā)展成為這種類型的國際金融市場，例如巴拿馬、開曼、香港等。美國在紐約設(shè)立的國際銀行業(yè)便利(IBF)，允許銀行從事非居民之間的美元業(yè)務(wù)，也屬于離岸金融市場。
例1：傳統(tǒng)國際金融市場的參與者是( )
A、國內(nèi)投資者或存款者市場-----國內(nèi)借款者
B、國內(nèi)投資者或存款者市場-----國外借款者
C、國外投資者或存款者市場-----國外借款者
D、國外投資者或存款者市場-----國內(nèi)借款者
答案：BD
例2：離岸金融市場的特征是( )
A、市場參與者是市場的所在國的居民和非居民
B、交易的貨幣是市場所在國之外的貨幣
C、資金融通業(yè)務(wù)不受市場所在國及其他國家的政策法規(guī)的約束
D、市場參與者是市場的所在國的非居民
答案：BCD
(三)、按照交易工具的不同，分為現(xiàn)貨市場與衍生金融工具市場
現(xiàn)貨市場是以原生金融資產(chǎn)為交易工具的，如貨幣、外匯、股票、債券。衍生金融工具市場是以衍生金融工具為交易工具的。衍生金融工具是在原生金融資產(chǎn)基礎(chǔ)上派生出來的，其價值取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格變動。最基本的衍生金融工具包括遠期、期貨和期權(quán)。在國際金融市場中，現(xiàn)貨市場是直接從事資金融通的市場，而衍生金融工具市場主要作用是防范與之相關(guān)的風險，如匯率風險和利率風險等。
(一) 定義：是以多邊借貸關(guān)系為基礎(chǔ)的國際間資金融通活動的場所
國際間居民與非居民之間，非居民與非居民之間進行金融活動的場所和關(guān)系的總和。
補充：
確定居民身份的基本原則如下：
1、家庭和個人的居民屬性
身在國外而不代表政府的任何個人依據(jù)其“利益中心”(收入的主要來源地)，工作地點或長期居住地確定其居民身份;
2、企業(yè)的居民屬性
一旦一個企業(yè)在一個國家(經(jīng)濟領(lǐng)土)大規(guī)模從事物資和/或服務(wù)的生產(chǎn)，或者擁有土地或建筑，那么，該企業(yè)則被認為具有一個經(jīng)濟中心并作為這個國家的居民單位。該企業(yè)必須在這個國家至少擁有一個生產(chǎn)場所，必須計劃無限期或在長時間內(nèi)經(jīng)營這一場所。
3、非盈利機構(gòu)是其具有經(jīng)濟利益的國家或經(jīng)濟領(lǐng)土的居民。
4、各級政府的居民屬性
各級政府是其所在經(jīng)濟體的居民;一國外交使節(jié)、駐外軍事人員，不論在國外時間長短，都屬于本國居民;
國際機構(gòu)，如國際貨幣基金組織、世界銀行等不是任何國家的居民，而是所有國家的非居民。
例：下列哪些人不可以劃為本國的居發(fā)?( C )
A、 剛剛注冊的企業(yè)
B、 國家殘疾人聯(lián)合會
C、 國際貨幣基金組織駐該國代表
D、 駐在本國外國領(lǐng)事館雇用的當?shù)毓蛦T
(二) 理解該概念的注意點：
Ø 國際金融市場是公開的市場。作為一種公開的市場，國際金融市場上融資活動形成的主要是多邊借貸關(guān)系，包括一對多和多對多，例如國際銀團貸款和國際債券發(fā)行買賣。這與傳統(tǒng)的銀行信貸不同，后者形成的是雙邊借貸關(guān)系。
Ø 國際金融市場是國際性的市場。國際金融市場在世界范圍內(nèi)籌集、分配和運用資金，是資本國際流動的中介和渠道，融資活動主要涉及外國公司、個人、政府和國際組織等非居民，形成跨越國境的資金借貸關(guān)系。這與國內(nèi)金融市場不同，后者的融資活動主要在本國居民之間。
Ø 國際金融市場是非居民融資的市場。在金融市場上，非居民既可以是投資者，也可以是籌資者。20世紀 80年代以來，經(jīng)濟全球化發(fā)展趨勢加速，各國紛紛開放國內(nèi)金融市場，各國市場上都或多或少地存在著外國投資活動。從嚴格意義上講，這些市場不都是國際金融市場，而只有那些能夠為非居民提供融資功能的，才是真正的國際金融市場。
二、 國際金融市場的構(gòu)成
(一)、按照融資期限的不同，分為國際貨幣市場和國際資本市場
國際貨幣市場是融資期限在1年以內(nèi)(含1年)的短期市場，
國際資本市場是融資期限在1年以上的中長期市場。
國際金融市場主要以中長期市場為主。
(二)、按照融資貨幣和對象的不同，分為傳統(tǒng)的國際金融市場和離岸金融市場
傳統(tǒng)的國際金融市場主要在居民與非居民之間從事市場所在國貨幣的融資活動。
離岸金融市場主要在非居民之間從事境外貨幣的融資活動。它是把某種貨幣的國際借貸和交易移到貨幣發(fā)行國境外進行，以擺脫該國金融管制。
離岸金融市場的形成不以市場所在國強大的經(jīng)濟實力和雄厚的資金積累為基礎(chǔ)，只要市場所在國政治穩(wěn)定，地理位置優(yōu)越，基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)達，政策優(yōu)惠，就有可能發(fā)展成為這種類型的國際金融市場，例如巴拿馬、開曼、香港等。美國在紐約設(shè)立的國際銀行業(yè)便利(IBF)，允許銀行從事非居民之間的美元業(yè)務(wù)，也屬于離岸金融市場。
例1：傳統(tǒng)國際金融市場的參與者是( )
A、國內(nèi)投資者或存款者市場-----國內(nèi)借款者
B、國內(nèi)投資者或存款者市場-----國外借款者
C、國外投資者或存款者市場-----國外借款者
D、國外投資者或存款者市場-----國內(nèi)借款者
答案：BD
例2：離岸金融市場的特征是( )
A、市場參與者是市場的所在國的居民和非居民
B、交易的貨幣是市場所在國之外的貨幣
C、資金融通業(yè)務(wù)不受市場所在國及其他國家的政策法規(guī)的約束
D、市場參與者是市場的所在國的非居民
答案：BCD
(三)、按照交易工具的不同，分為現(xiàn)貨市場與衍生金融工具市場
現(xiàn)貨市場是以原生金融資產(chǎn)為交易工具的，如貨幣、外匯、股票、債券。衍生金融工具市場是以衍生金融工具為交易工具的。衍生金融工具是在原生金融資產(chǎn)基礎(chǔ)上派生出來的，其價值取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格變動。最基本的衍生金融工具包括遠期、期貨和期權(quán)。在國際金融市場中，現(xiàn)貨市場是直接從事資金融通的市場，而衍生金融工具市場主要作用是防范與之相關(guān)的風險，如匯率風險和利率風險等。
【糾錯】
