2013考研金融碩士復習：貨幣銀行學講義第三章

　　【本章教學目的與要求】

　　通過本章學習，要求學生掌握信用的基本原理，信用的主要形式，金融工具的性質及種類等內容。

　　【本章重點】

　　信用的主要形式：商業信用、銀行信用、國家信用、國際信用;在講授信用功能時，可談談我國企業間的“三角債”問題;在講授國際信用時，可結合我國利用外資的情況，介紹一些較新的國際融資方式;在講授國家信用時，可結合我國國情，討論我國的國債問題。

　　金融工具的性質;

　　金融工具收益率的計算;

　　金融工具的分類。

　　【本章難點】

　　金融工具收益率的計算。

　　【本章基本內容】

　　信用的主要形式

　　信用的形式有不同的劃分標準，常見的三種分類方式為：按發展階段劃分，按用途劃分和按參與人劃分。

　　按發展階段劃分有：高利貸信用、資本主義信用和社會主義信用。高利貸信用以取得高額利息為目的;資本主義信用表現為借貸資本的運動;社會主義信用產生的基礎則是社會主義市場經濟。

　　按用途劃分有：商業信用和消費信用。商業信用是發生在企業間的、與商品交易直接有聯系的信用，主要表現為企業之間的商品賒銷、分期付款、預付定金等。消 費信用發生在工商部門或金融機構與居民個人之間的、與購買消費品相聯系的信用，分為賒銷、分期付款和消費信貸三種主要形式。

　　按參與人劃 分有：銀行信用、國家信用、民間信用和國際信用。銀行信用指金融機構通過組織存款，以貨幣形式發放貸款的信用，具有集中性、計劃性和廣泛性特點。國家信用 指國家以債務人身份，發行債券籌集資金的信用形式。民間信用在我國主要指居民個人之間以貨幣或實物形式所提供的信用。國際信用指發生在各國金融機構、企業 以及政府部門之間的信用。它是一國籌集外資的重要手段。國際信用的主要形式有政府貸款、國際商業銀行貸款、國際金融機構貸款、出口信貸、國際債券以及外商 直接投資等。

　　3.2 金融工具的性質

　　金融工具指金融市場上制度化、標準化的融資憑證。金融工具具有期限性、流動性、風險性和收益性四大特征。

　　期限性指金融工具上所注明的發行日至到期日的期限。該期限決定著發行人對這筆資金的使用時間。

　　流動性指金融工具在無損狀態下的變現能力。金融工具的流動性與其期限性呈反向變化。

　　風險性指金融工具的本金遭受損失的可能性。金融工具的風險性主要來自于信用風險和市場風險。

　　收益性指金融工具為持有者帶來超過本金的價值增值。金融工具的收益率的計算方法可從不同角度進行分類，以債券為例有：出售者收益率、購買者收益率和持有 期收益率。持有期收益率是一種比較常用的收益率計算方法，它指債券持有人在持有債券時間內所獲得的實際收益與買入價格之比。

　　3.3 金融工具的種類

　　金融工具的種類繁多，本書按非市場金融工具、貨幣市場金融工具、資本市場金融工具、衍生金融工具、間接投資金融工具進行分類介紹。

　　資本市場金融工具：指在資本市場上流通的金融工具。包括股票、債券等，主要用于融通長期資金。

　　貨幣市場金融工具：指在貨幣市場流通的金融工具。包括匯票、本票、支票、CD、CP、國庫券等，主要用于融通短期資金。

　　衍生金融工具：指從原生金融工具中派生出來的金融工具。按照衍生金融工具自身交易方法及特點，衍生工具可以分遠期、期貨、期權和互換四大類。

　　間接投資金融工具：指介于直接金融工具和間接金融工具之間的金融工具，目前主要有證券投資基金。證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式。

　　非市場金融工具：指不能在金融市場流通轉讓的金融資產，包括儲蓄存款、存款單和定期存款等。

　　【案例分析】資料來源：國際貨幣基金組織和《國際金融統計年報》，1997年11月的月報。

　　在現代社會中，從國內籌款是內債，從國外籌款是外債。不論內債或外債，在經濟生活中都是不可忽視的重要因素。下表說明一些國家未清債務增長的狀況：

　　單位：億各該國貨幣單位

　　【本章復習思考題】

　　關鍵詞

　　商業信用消費信用出口信貸買方信貸

　　賣方信貸補償貿易股票債券金融工具

　　思考題

　　1.比較高利貸信用與資本主義信用的區別

　　2.簡述商業信用的概念及特點

　　3.從引進外資的種種方式人手，分析我國外債結構的合理性

　　4.簡述衍生金融工具的種類

　　【本章主要參考數目】

　　曹鳳歧著：《貨幣金融學》，北京大學出版社，1992年版。

　　曹風歧著：《貨幣銀行學簡明教程》，北京大學出版社，1992年版。

　　周大鐘：《現代金融學》，北京大學出版社，1994年。

　　姚長輝著：《貨幣銀行學》，北京大學出版社，1998年。

　　盛松成、施兵超、陳建安著：《現代貨幣經濟學》，中國金融出版社，1992年。