中航一：意圖曖昧的收購

　　1997年，波音兼并了麥道，為了防止復合材料技術外泄，波音對麥道十年前在中國建立的組裝廠進行了徹查。當時上文提到的專家呼吁加強對復合材料的研究，可惜并未得到有關方面的響應。四五年后，中航一旗下的制造廠一批負責人到波音787制造車間參觀，令他們最為震憾的是，“按波音用復合材料制造的飛機，我們根本不會造飛機了。”從2002年開始，對復合材料技術的渴求在航空工業界越來越強烈。為此，今年6月15日，美國政府重申了出口管制，其中一項就是限制“某些復合材料”流出。“我想不久歐盟也會有類似的管制。”上文提到的專家說道，“對于先進的技術，誰也不會讓別人學會的。”
　　
　　這位專家據此推斷，在此次轉讓中，“空客所謂的‘工廠與A350新型飛機項目的復合材料工作包一起轉讓，以便接盤公司可以進行新的技術投資’，很可能只是誘餌。”
　　作為國防科工委旗下的企業，中航一集團目前的財務狀況并不為外界所知。在最近的中航一集團公司2007年度峰會上，中航一集團總經理林左鳴曾透露，2006年中航一集團實現實現利潤和收益35.8億元，同比增長55%。盡管目前關于競購可能動用的資金量級還沒有確切的消息傳出，但中航一承受的資金壓力可想而知。中航一集團分管資本運營的副總經理顧惠忠近期透露，到2010年，中航一希望在國內資本市場融資超過300億元，海外融資100億元，并構建10大業務板塊。顧惠忠稱，中航一今年計劃完成包括“中航光電科技股份有限公司(158廠)、北京百慕航材高科技股份有限公司”在內4家企業的首發上市。
　　如果承受這樣的財務壓力競購六家工廠，既不能提高設計能力，又不能學到先進的復合材料技術，中航一的意圖不禁令外人費解。
　　一些業界人士表示對于中航一的并購效果并不看好。“可以想象，歐洲國家的工會組織一定會給并購者制造無比多的麻煩，這些傳統行業的產業工人的力量非常強大。”一位對歐洲空客進行多次考察的業界專家告訴《中國企業家》，“他們會在天氣酷熱的七八月份，休一次長假，盡情的玩樂、揮霍一空。回來上班時就要求漲薪金。如果裁員，短期內付出的代價會更大。”近年來中國企業海外并購屢屢遭遇工會門檻，空客能否越過這一泥潭，似乎并不令人樂觀。“最為關鍵的是，不能把競購的工廠和設備帶回中國，境外運營歐洲的工廠意味著什么？”
　　“就像買一個芭比娃娃，你把這個小可人兒買回家，你要給她買最為時尚的衣服，你要給她一個最大的House,你還要給他找個‘男朋友’，還沒有完，后來你會發現原來給她置辦的不時尚了，潮流早變了，一切重來……總之煩擾不斷。”
　　翻看中國民航制造業的跨國并購史，走得最遠的是2003年德隆唐氏兄弟試圖花費2000萬歐元收購德國仙童道尼爾飛機制造公司。其時這家德國公司是世界上第三大支線飛機制造商。隨著德隆系的崩塌，這次并購不了了之。
　　“我們曾研究過仙童道尼爾轉讓的728型客機的核心技術資料，感覺到德隆被忽悠了。”一位資深專家對《中國企業家》說，“中國指望從別人那里變相換技術，換回來的總是‘芭比娃娃’，最后只會讓自己掉進‘資金黑洞’。”
　　承受著不被看好的壓力，中航一此次收購會中途改道嗎？
　　

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