國家食用油限價措施將在5月末結束。市場預計，一旦限價政策退出，食用油價格可能恢復成本帶動的上漲，若后期豆油進口價格繼續(xù)上漲，食用油價格漲勢恐將更加凌厲。
　　據了解，限價措施下，國內豆油壓榨行業(yè)生產意愿仍非常低迷，導致整體大豆進口放緩和港口庫存堆積。目前進口大豆港口庫存量約630萬噸，一般情況下港口庫存在500萬噸左右。
　　顯然，在國內和國際大豆價格維持上行、且政府延長對食用油的價格管制的雙重壓力下，食用油加工企業(yè)的壓榨利潤出現明顯的下滑，利潤空間更是微薄。在較高的壓榨成本下，市場普遍預計，一旦食用油限價措施退出之后，價格上漲將是大概率事件。
　　“目前進口大豆加工的大豆油港口報價約為每噸9800元，豆粕約為每噸2900元，加工企業(yè)此前進口的大豆價格較高，壓榨一噸大豆要虧損數百元。”一家大豆壓榨企業(yè)的相關人士透露，國內大豆壓榨行業(yè)的開機率只有五成左右。豆油的價格從前期的每噸1.03萬-1.04萬元下滑至現在的約9700元，豆粕價格每噸只有2800元-2900元。豆粕是大豆加工的主要產物，豆粕價格的低迷對企業(yè)利潤的影響尤為明顯。目前企業(yè)壓榨利潤取決于進口大豆的采購時間點，如果采購的大豆價格較低，可能還有利潤。但是近半年才采購大豆的企業(yè)，都已陷入虧損當中了。
　　無疑，一旦國家放開食用油限價后，油脂壓榨行業(yè)將獲得更大利潤空間。莫尼塔分析師馬冬凡仍然看好食用油壓榨行業(yè)的投資機會。馬冬凡認為，大豆價格相對玉米等其他谷物價格已經下跌到歷史低點，未來中期大豆價格修復的概率較大。從當前的種植意愿來看，大豆今年整體播種面積的下滑具有較高的確定性。大豆價格的持續(xù)上行將有望給壓榨企業(yè)帶來庫存升值并帶動景氣度的提升。
　　另一方面，由于大豆的進口依賴度很高，海外原材料價格的上漲難以受到國內行政性的調節(jié)。短期行政性價格的抑制很大程度上引起國內食用油壓榨行業(yè)生產意愿下降，并加速小企業(yè)退出。
　　更值得注意的是，隨著全球農業(yè)氣象逐漸惡化，農產品(15.99,-0.93,-5.50%)炒作漸行漸近。國際大宗商品價格在5月隨著美元的強勁反彈而逐漸走弱，美國農業(yè)部整體的供需預估對于谷物和油料也是整體偏空。然而目前農業(yè)氣象狀況對農產品價格的影響正好相反。
　　歐洲的干旱愈演愈烈之勢，美國中西部的降雨也明顯延緩了玉米和大豆的播種。后期天氣狀況將對農產品市場顯得尤為重要。一旦價格放開，加上豆油等進口油脂價格繼續(xù)上漲，食用油價格漲勢恐將更加強勁。