4月25日大連大豆(4412,-16.00,-0.36%)期貨早盤(pán)走勢(shì)平穩(wěn)，主力1201合約開(kāi)盤(pán)價(jià)4589點(diǎn)，盤(pán)中略震蕩走低。由于大豆價(jià)格底部受到國(guó)產(chǎn)大豆減產(chǎn)及國(guó)際收購(gòu)獲得支撐，上行空間則受到國(guó)際大豆豐產(chǎn)及國(guó)內(nèi)利空政策壓制，短期內(nèi)連大豆價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩。
　　周五美國(guó)CBOT因節(jié)日休市，未能給大連大豆提供指引。從基本面來(lái)看，南美大豆收割已經(jīng)接近尾聲，新豆陸續(xù)上市開(kāi)始對(duì)大豆價(jià)格造成沖擊，而美國(guó)種植天氣炒作尚未開(kāi)始，市場(chǎng)缺乏焦點(diǎn)。
　　市場(chǎng)未能出現(xiàn)有效的利多支持，投機(jī)資金在大豆市場(chǎng)上減持多單，增持空單。CFTC報(bào)告顯示，截至19日，商品基金在CBOT大豆期貨及期權(quán)上持有93,130手凈多單，比一周前減少12,297手。其中多單數(shù)量為144,186手，比一周前減少6,766手，空單51,056手，比一周前增加5,531手。
　　國(guó)內(nèi)方面，昨日產(chǎn)區(qū)油廠收購(gòu)大豆報(bào)價(jià)3700-3860元/噸，銷區(qū)食用大豆銷售價(jià)格4300-4500元/噸，港口大豆分銷價(jià)格成交在4120-4250元/噸。巴西6月船期大豆進(jìn)口成本在4286-4324元/噸之間。國(guó)內(nèi)政策面壓力沉重，港口高企的庫(kù)存也會(huì)對(duì)大豆價(jià)格上行造成沉重壓力。
　　但政府采購(gòu)限制跌幅。據(jù)中華糧食網(wǎng)消息，截止4月15日，中儲(chǔ)糧已從農(nóng)戶手中采購(gòu)了280萬(wàn)噸大豆，較一周前增加10萬(wàn)噸。
　　從近期大連大豆盤(pán)面表現(xiàn)看，由于缺乏指引，大豆震蕩區(qū)間收窄，維持在4550-4600點(diǎn)一線，且4600一線有較大阻力。但下行空間也有限。操作上，中期做多思路保持；短線觀望或滾動(dòng)做多，等待市場(chǎng)新的變化。