“金三銀四”的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季并未給鋼材價(jià)格帶來(lái)大幅上攻的動(dòng)能，四月份期鋼演繹“V”型曲折走勢(shì)，螺紋鋼主力1110合約自4月19日觸底后反彈，在限電以及需求向好的帶動(dòng)下振蕩走高，表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。五月期鋼基本面向好，利好主要包括當(dāng)前去庫(kù)存化，現(xiàn)貨市場(chǎng)看多情緒以及后期成本繼續(xù)推動(dòng)等因素，預(yù)計(jì)期價(jià)將會(huì)維持上揚(yáng)格局，主力1110合約有挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)5230元/噸一線的可能性。
　　一、去庫(kù)存化進(jìn)程維持良好
　　4月份國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)回落，4月中旬以來(lái)市場(chǎng)價(jià)格的啟動(dòng)使得市場(chǎng)成交回暖，全國(guó)各主要城市的建材庫(kù)存進(jìn)一步消化。截至4月29日，國(guó)內(nèi)28個(gè)主要城市建筑鋼材庫(kù)存：線材為211.8萬(wàn)噸，較上月末減少58.08萬(wàn)噸，螺紋鋼為682.38萬(wàn)噸，較上月末減少113.61萬(wàn)噸。
　　總體來(lái)看，目前市場(chǎng)庫(kù)存仍處于較高的水平，在高成本情況下，鋼廠對(duì)于釋放產(chǎn)能的數(shù)量大多持有較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，限產(chǎn)保價(jià)維持庫(kù)存穩(wěn)步消化或成為鋼廠近期內(nèi)的主要策略。同時(shí)各地區(qū)的供電緊張情況也將對(duì)當(dāng)?shù)劁搹S開(kāi)展生產(chǎn)活動(dòng)起到一定的抑制作用，這也為后期市場(chǎng)庫(kù)存的消化進(jìn)程提供了一定的支持。
　　二、現(xiàn)貨市場(chǎng)看漲情緒較濃
　　在前期春節(jié)后的鋼價(jià)大幅下跌后，現(xiàn)貨市場(chǎng)貿(mào)易商和鋼廠形成了事實(shí)上的價(jià)格聯(lián)盟，一方面鋼廠控制市場(chǎng)發(fā)貨速度，減少大量資源集中到貨對(duì)鋼材市場(chǎng)價(jià)格的沖擊，另一方面貿(mào)易商通過(guò)托盤(pán)等形式，鎖定鋼材資源流動(dòng)性，惜售心理濃重，客觀上為后期的鋼價(jià)反彈創(chuàng)造了條件。
　　從歷史經(jīng)驗(yàn)看，“五一”節(jié)后鋼價(jià)拉漲是大概率事件，從4月末各主要鋼廠的紛紛上調(diào)5月上旬的出廠價(jià)格可以看出，鋼廠對(duì)于后市持較樂(lè)觀的態(tài)度。值得一提的是，4月份各建筑鋼材長(zhǎng)假出廠價(jià)格全月上調(diào)，尤其是華東、華北部分津貼市場(chǎng)定價(jià)的鋼廠本月累計(jì)對(duì)出廠價(jià)格上調(diào)幅度達(dá)到300元/噸以上。目前各區(qū)域主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格均低于市場(chǎng)價(jià)格，市場(chǎng)價(jià)格倒掛情況有所緩解，短期內(nèi)鋼廠價(jià)格仍有上調(diào)的空間。
　　三、鐵礦石價(jià)格短期回落，后期仍將維持高位
　　4月20日起印度卡納塔克邦政府對(duì)于鐵礦石出口禁令將解除。2010年全球鐵礦石海運(yùn)總量為11億噸，其中印度占比為10%，禁令的解除對(duì)全球鐵礦石供應(yīng)格局影響不大，但短期內(nèi)有利于抑制鐵礦石價(jià)格的過(guò)快上漲。近期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)和鐵礦石價(jià)格經(jīng)過(guò)2—3月份的調(diào)整后重回上升通道，且前期大多數(shù)鋼廠礦石庫(kù)存較低。隨著鋼價(jià)的回升，鋼材的原材料采購(gòu)加快，推動(dòng)礦價(jià)上漲，63.5%印粉從3月中旬的171美元/噸的低位上漲13美元/噸達(dá)到4月中旬的184美元/噸，而下旬鐵礦石價(jià)格維穩(wěn)，預(yù)計(jì)隨著卡邦政府鐵礦石出口解禁后，鐵礦石供給的增加有利于抑制現(xiàn)貨礦價(jià)格的過(guò)快上漲。但總體來(lái)說(shuō)，5月份，鋼材產(chǎn)量不會(huì)有大幅回落的情況下，鐵礦石需求的堅(jiān)挺仍將使得礦石價(jià)格保持高位。
　　綜上，“五一”過(guò)后期鋼價(jià)格繼續(xù)振蕩上行的可能性較大。此外，市場(chǎng)當(dāng)前關(guān)注的限電因素或?qū)��?duì)于鋼鐵行業(yè)帶來(lái)一定的持續(xù)影響，如果涉及到河北等產(chǎn)鋼大省，那么短期內(nèi)鋼材產(chǎn)量將繼續(xù)回落。從盤(pán)面表現(xiàn)上來(lái)看，當(dāng)前螺紋鋼主力1110合約期價(jià)站穩(wěn)均線系統(tǒng)，盤(pán)中雖然多空爭(zhēng)奪較為激烈，但多頭仍然保持相對(duì)優(yōu)勢(shì)，上攻動(dòng)能爆發(fā)在即，在基本面支持的情況下，多單可以繼續(xù)逢低買(mǎi)入，關(guān)注上方4930、5000、5200點(diǎn)位的壓力。