第一節(jié)套期保值概述

　　一、期貨價(jià)格構(gòu)成要素

　　(一)生產(chǎn)成本

　　(二)交易成本：傭金、手續(xù)費(fèi)、和保證金利息

　　(三)流通費(fèi)用：運(yùn)雜費(fèi)和保管費(fèi)

　　(四)預(yù)期利潤

　　二、套期保值概念

　　套期保值是指以回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為。是指生產(chǎn)經(jīng)營者在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同，數(shù)量相當(dāng)，但方向相反的期貨商品(期貨合約)，以一個(gè)市場的盈利彌補(bǔ)另一個(gè)市場的虧損，達(dá)到規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　三、套期保值者的作用

　　四、套期保值的原理

　　(一)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格走勢一致

　　(二)到期日期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致

　　五、 套期保值的操作原則

　　(一)種類相同

　　(二)數(shù)量相等

　　(三)月份相近

　　(四)方向相反

　　第二節(jié) 基差

　　一、基差概念

　　基差是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。基差=現(xiàn)貨價(jià)格—期貨價(jià)格

　　二、正向市場和反向市場

　　三、基差的變化

　　四、基差的作用

　　(一)是套期保值成功與否的基礎(chǔ)

　　(二)是價(jià)格發(fā)現(xiàn)的標(biāo)尺

　　(三)對期、現(xiàn)套利交易很重要

　　第三節(jié) 套期保值的應(yīng)用

　　一、買入套期保值

　　買入期貨

　　二、賣出套期保值

　　賣出期貨