在發端于美國華爾街，席卷全球的金融海嘯中，創新和監管誰是第一性的問題再次成為了各方關注的焦點，在“第十三屆（2009年度）中國資本市場論壇”上，業內專家認為，我國的金融創新仍舊處于較為初級的階段，在未來一段時間，我國仍舊需要大力加強金融產品和制度的創新，但是創新應該適度，同時也必須加強對金融創新的監管。
　　創新應有“度”

　　中國證監會風險處置辦公室主任吳清認為，金融機構產品創新的度就是可控、可測、可承受。金融創新不能說是無度的創新，華爾街近10多年以來的金融產品創新，已經走向了一條跟創新本質相反的道路。

　　目前華爾街的金融機構都會運用非常復雜的風險控制線來評估風險，但是由于金融產品設計的復雜性，這個控制線其實是名存實亡。他認為，資產證券化確實是一個資產流動好的工具，但是如果無度就出問題。就目前的形勢看，雖然華爾街失敗了，但是華爾街所代表的市場化的融資模式，投資銀行的功能相反卻繼續擴大。

　　而中國銀監會業務創新監管協作部主任李伏安博士認為，現在美國不外乎是對創新監管采取措施，金融危機是創新失敗，世界政府做的是對創新失敗采取監管措施。美國現在的監管底線是保證整個金融體系不徹底失敗。

　　監管與創新需協調

　　李伏安認為，美國創新的復雜多樣是必然的，相比之下我國金融創新還處于初級階段，如果過分監管則會扼殺創新，降低整個金融市場的效率。他認為，我國需要根據投資人的風險承受能力和風險偏好，來進行金融產品創新和產品設計。他強調，華爾街的創新無疑存在問題，產品過度復雜，沒有經過嚴格的審查，沒有經過必要的風險評估。但是他指出，金融創新和金融監管之間的關系是一個互動的，互相推進的過程，創新的機構、創新的中介，包括創新的評級公司、投資產品，都需要一個認識、學習、判斷過程，只有當知識智慧提高到一個較高層面的時候，創新才能在一個更高的層面上發展。

　　中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀認為，創新應該包括兩個層面的內容，一個是創新本身，包括創新沖動和創新行動；第二個是風險監控和監管。他認為，監管一直被看作政府部門的職責，但是金融危機的啟示是，創新過程中間必然發生風險，風險的控制不僅僅是監管部門的專利，也是企業內控主要的一個內容，否則風險就會具有自殺性的危害。

　　在金融創新與風險監控、監管這個領域里，中國跟美國的國情截然不同。由于信息不對稱、時效性以及金融知識問題，美國的創新沖動明顯大于監管力度或者監管能力。但是在中國恰好相反，創新沖動和創新能力明顯要輕于監管。