進(jìn)入2009年以來(lái)，全球商品市場(chǎng)充滿(mǎn)著對(duì)中國(guó)牛年這個(gè)吉祥年份的期待，而各國(guó)政府堅(jiān)持不懈的攜手救市行為與經(jīng)濟(jì)的不斷滑落使得新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變得更為復(fù)雜，商品市場(chǎng)的壓力仍然沉重。不過(guò)，由于各國(guó)政府的大規(guī)模救市行動(dòng)使得起源于本次危機(jī)的金融市場(chǎng)出現(xiàn)了一些轉(zhuǎn)好的跡象，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也將產(chǎn)生一定的促進(jìn)作用，從而有利于商品市場(chǎng)出現(xiàn)反彈。

　　作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的血液，資金在新世紀(jì)以來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及本次金融危機(jī)以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)中扮演著極為重要的角色，流動(dòng)性的過(guò)剩使得全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了前幾年的過(guò)熱而招致各國(guó)央行的緊縮銀根，在偏緊的金融政策下導(dǎo)致了美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的走弱從而引發(fā)了次債危機(jī)，最后波及到了全球金融市場(chǎng)以及全球經(jīng)濟(jì)，流動(dòng)性不足是全球陷入困境的主要原因之一。因此，近期出現(xiàn)的流動(dòng)性轉(zhuǎn)好的跡象顯然令市場(chǎng)感到一絲興奮。而各國(guó)政府在新年之后的持續(xù)振興經(jīng)濟(jì)的舉措也不斷刺激著市場(chǎng)的神經(jīng)。

　　作為全球經(jīng)濟(jì)的主要引擎以及新興國(guó)家的代表，中國(guó)在政府大規(guī)模振興經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的推動(dòng)下，貨幣供應(yīng)量扭轉(zhuǎn)了連續(xù)下滑的勢(shì)頭，出現(xiàn)了可喜的增長(zhǎng)局面。據(jù)中國(guó)人民銀行公布的數(shù)據(jù)，2008年12月末廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增長(zhǎng)17.8%，較上個(gè)出現(xiàn)月回升。從公布的12月貨幣供應(yīng)數(shù)據(jù)來(lái)看，M0、M1、M2增長(zhǎng)率改變了自2007年第三季度起一年多時(shí)間以來(lái)的下滑勢(shì)頭，第一次出現(xiàn)了增長(zhǎng)，如果該趨勢(shì)能夠得以延續(xù)，將難以避免的對(duì)商品價(jià)格尤其是國(guó)內(nèi)商品價(jià)格將產(chǎn)生貨幣層面的支持。

　　值得注意的是，在積極的財(cái)政金融政策下，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備沒(méi)有出現(xiàn)大幅減少而持續(xù)增加，表明在金融以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然具有一定的吸引力，資金的大量逃離現(xiàn)象并沒(méi)有出現(xiàn)，其運(yùn)行仍然穩(wěn)定。根據(jù)中國(guó)政府公布的數(shù)據(jù)：中國(guó)2008年12月末外匯儲(chǔ)備余額1.95萬(wàn)億美元，高于第三季末的1.9056萬(wàn)億美元。12月份外匯儲(chǔ)備增加613億美元，全年增加4,178億美元，同比少增441億美元。中國(guó)外匯儲(chǔ)備在經(jīng)歷連續(xù)多年高增長(zhǎng)之后，于去年第四季度出現(xiàn)增速放緩跡象。這是中國(guó)外匯儲(chǔ)備五年來(lái)首度出現(xiàn)月度負(fù)增長(zhǎng)。但是由于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面等因素的考慮，未來(lái)中國(guó)外匯儲(chǔ)備大幅下降的可能性不大，總體而言，中國(guó)外匯儲(chǔ)備將進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)時(shí)期。而國(guó)際金融危機(jī)帶來(lái)的部分資金回流等因素是導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備增幅放緩的主要原因，但大量撤離的情況并未發(fā)生。

　　在中國(guó)獲得流動(dòng)性的良性增長(zhǎng)情況下，作為全球經(jīng)濟(jì)最大的引擎，美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了次級(jí)債危機(jī)引發(fā)金融危機(jī)，最后傳導(dǎo)到了經(jīng)濟(jì)的衰退，是受到打擊最為明顯的國(guó)家，而美國(guó)政府的大規(guī)模救市方略同樣堅(jiān)持不懈的努力也在一定程度上遏制了經(jīng)濟(jì)更為深度的衰退。同時(shí)，在金融領(lǐng)域也漸漸顯現(xiàn)成效。我們從上周公布的數(shù)據(jù)看，1月5日當(dāng)周M2貨幣供應(yīng)增加640億美元。M2貨幣的增加表明在美國(guó)投資信心也得到了一定的恢復(fù)，而作為全球虛擬經(jīng)濟(jì)的代表，金融市場(chǎng)的信心恢復(fù)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)將帶來(lái)希望。

　　與此同時(shí)，即將入主白宮的新總統(tǒng)奧巴馬仍然堅(jiān)持進(jìn)行新一輪振興經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃，也將進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)信心。美國(guó)眾議院已經(jīng)公布了8,250億美元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,經(jīng)濟(jì)刺激方案中包括800億美元的基礎(chǔ)設(shè)施投資,60億美元的寬頻網(wǎng)絡(luò)接入,200億美元的醫(yī)療和IT項(xiàng)目投資,320億美元的能源和電網(wǎng)投資,430億美元的就業(yè)津貼和就業(yè)再培訓(xùn),2750億美元的減稅措施。顯然，美國(guó)新總統(tǒng)希望借助新的振興經(jīng)濟(jì)計(jì)劃改變目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不利因素，在新的一年中出現(xiàn)新的氣象。而中國(guó)和美國(guó)在貨幣供應(yīng)量上出現(xiàn)的增長(zhǎng)顯然已經(jīng)成為進(jìn)入2009年的一個(gè)亮點(diǎn)，也對(duì)商品市場(chǎng)構(gòu)成影響，使得起始于去年年底的商品價(jià)格的反彈再度獲得支撐。