參股頂級跨國公司

來源：時間：2008-03-11 18:03:57

　　參股頂級跨國公司，是中國企業在全球競爭大背景下躋身主流行業的一個重要策略
　　
　　不久前，美國黑石集團對外宣布，中國國家外匯投資公司將在黑石集團IPO時斥資30億美元購買其近10%的股權，以此成為“基石投資者”（以禁售期換取優先認股權的投資者）。黑石集團是一家全球性私人投資和咨詢公司，旗下管理的資產達884億美元，核心業務包括私人股權投資、私人房地產投資、企業債投資等。從本質上講，用外匯認購黑石集團IPO新股，與新洋務戰略所提出的參股跨國公司策略如出一轍。參股美國黑石集團，借助其豐富的全球投資經驗與資源，不僅可以促進外匯投資多元化，降低中國政府直接投資的風險和外部整治壓力，更可以與黑石集團一道，共同贏取全球資源，分享專業化全球化投資收益。
　　這一事件可以看成是國家利用外匯儲備進行專業化金融投資以化解外匯壓力的重要策略，當然也是全球市場一體化的一個重要信號。
　　全球市場正在以史無前例的速度走向一體化，有兩個非常重要的發展動態值得我們關注：其一，頂級跨國公司已滲透至全球主要市場，并積極從傳統意義上的跨國公司轉型為新型商業機構：即以全球應對全球為核心的全球資源整合型企業，諸如IBM、GE、米塔爾鋼鐵等公司。其二，現有的主流市場（歐美日等發達國家或地區的市場）、主流行業（跨國公司志在必得的，具有行業規模大、附加值高等特點的行業）基本是“名花有主”。
　　這意味著，在新的全球經濟形勢下，中國企業要想在主流市場和主流行業取得實質性突破，會面臨巨大挑戰。首先，中國企業參與全球競爭的準備時間有限。歐洲、美國和日本的企業分別經歷了400年、200年和100年不等的相對自主與封閉的發展時期。然而，中國本土企業在發展初期就必須面對一個十分開放的國內市場。其面臨的現實挑戰是：不管起步早晚、水平高低，都要與頂級跨國公司同場競技。
　　其次，在“中國威脅論”甚囂塵上的國際環境中，全球最強大國家（如美國）不僅不會像當年扶持日本、韓國一樣扶持中國，反而有可能在許多主流市場和主流行業打壓中國企業的崛起，這無疑進一步加大了中國民族企業在主流行業崛起的難度。
　　第三，中國民族企業起步晚、基礎較差，資本、技術和人才儲備嚴重不足，匱乏在主流市場參與競爭與合作的“陣地戰”經驗，而且，大多數本土企業依然信奉“以中國應對全球”的思維定式。較之頂級跨國公司“以全球應對全球”的戰略思維，本土企業在戰略視野整體上尚有相當的差距，從某種意義上而言這種視野和思維上的差距可能已經決定了競爭的成敗。
　　總的來看，中國民族企業要真正具備整合全球資源的能力，需要一個歷練的過程。而中國企業要想在較短的時間內躋身世界一流企業的行列，需要以顛覆式的新思維和新戰法，巧用、善用經濟杠桿，撬開主流市場和主流行業。
　　
　　“以我為主”的困境
　　
　　近幾年來，中國企業的全球意識開始覺醒，部分民族企業在拓展全球化經營方面已邁出可貴第一步，進行了積極探索，積累了寶貴經驗。從具體實踐來看，主要分為海外并購和自主擴張兩種。但就目前現狀而言，整體進程依然緩慢，前行之路步履艱難。
　　海外并購的典型代表是TCL和聯想集團，自主擴張的典型代表是華為公司。聯想、TCL和華為作為出色的本土公司，在全球化運營方面，盡管策略不同，但所面臨的困境卻有相似之處。聯想、TCL和華為在全球主流市場目前基本是依靠本土力量和資源，走的是一條“以我為主”的整合之路，但由于缺少全球企業運作經驗，特別是匱乏在發達國家（地區）主流市場參與“陣地戰”競爭的管理隊伍、人才與經驗，很多時候不得不拿自己的短板與頂級跨國公司競爭，發展的前景受到了很大的限制，即使像華為這樣掌握一定核心技術的中國優秀本土企業，也不例外。
　　目前“以我為主”的全球資源整合策略，過分倚重中國企業自身的力量，其核心弱點是“整合中國資源應對世界”的傳統“洋務”思維。而這種視野和思維是很難應對整合全球資源應對全球競爭的頂級跨國公司。這種視野和思維的局限性可能造成本土企業在主流市場和主流行業難以取得實質性的突破。
　　在中國經濟資源配置方面，國有企業依然掌控著包括資本、政策、科技及管理人才等主要的核心資源。那么，我們來看看以國有企業為主體的“以我為主”全球資源整合策略是否可行。首先，在全球市場，特別是發達國家，“國”字頭不僅不是金字招牌，更多的時候是負面形象；第二，國企有自身的體制問題，管理理念和模式相對落后，同時，目前“中國威脅論”有相當的市場，國企的對外并購和擴張雖然很多時候是商業行為，但由于國企的特殊背景，很容易與中國國家利益扯到一起，并與“中國威脅論”聯系起來。前年，中海油競購美國優尼科公司未果，就是很好的例證。
　　
　　參股頂級跨國公司
　　
　　民族企業目前在躋身主流市場和主流行業所遇到的困難，原因有很多：如競爭對手非常強大，非商業因素等等。但目前我們本土企業全球資源整合的策略和實踐，基本囿于“以我為主”、“走出去”的傳統思路和戰法，是目前困境的一個重要原因。
　　近幾年來，我一直積極倡導中國企業要超越“以我為主”、“走出去”的傳統思路策略，以全球視野構建提升民族企業全球競爭力的新對策，并為此提出“新洋務戰略”。從本質上講，“新洋務戰略”的核心是“鏈條對鏈條的競爭”和“以全球應對全球”。思路是：在全球視野下重新分析本土企業的新機遇與新挑戰，在此基礎之上對本土企業進行新定位；在全球視野下尋找增長的機會，在全球范圍內整合資源，并創造性地尋找本土企業撬動世界主流市場的杠桿。
　　“新洋務戰略”的策略之一是參股頂級跨國公司，其戰略價值表現在三方面。
　　首先，借力打力，以全球應對全球。如上分析，民族企業“以我為主”的全球資源整合策略難度較大，特別是本土企業與行業中的頂級企業相比，在主流市場的管理與經驗、吸引高端管理人才與管理全球營運企業的整體能力等方面存在較大差距。同時，在全球化的今天，沒有哪個國家、哪個企業可以說自己是在所有方面都是最優秀的。在全球范圍整合各種資源，是跨國企業發展的一個大趨勢。就中國企業而言，參股跨國公司（而不是收購），可以比較現實地解決本土企業在整合全球資源中（尤其是在主流市場開展“陣地戰”）的一系列難題。借助跨國公司的管理經驗、人才、市場渠道、品牌、技術、知識產權等各種資源，彌補中國企業拓展主流市場的能力短板，幫助中國企業比較快速地切入主流市場和主流行業。同樣重要的是，發達國家擁有較為完善的公司治理機制與市場監管體系。參股跨國公司，借發達國家法律與法規及成熟的監管體系，即使民族企業不實質性地介入參股公司的管理，其作為股東的權益也可以得到基本的保證。
　　其次，平等、和諧發展。參股策略（或交叉持股）可以建立中國企業與跨國公司的長期利益共同體。通過成為跨國公司的股東與戰略投資者，本土企業與頂級的跨國公司在全球范圍內結成統一利益體，真正形成“你中有我、我中有你”及 “借力打力，以強制強”的格局，不但可以使民族企業分享全球市場、贏取較高投資收益，還或將有助于降低“中國威脅論”的影響，為中國經濟發展創造更好的外部環境。
　　最后，培養一個具有全球視野的企業家群體。參股跨國公司可大大提升中國企業家的全球思維與意識，為中國商界培養一個具有全球視野的企業家群體提供一個較好的歷練平臺，有利于帶動中國本土企業在全球主流行業的整體崛起。此外，新洋務戰略有助于企業家舍棄“小我”建立“大我”的思維境界，這對于培養企業家的社會責任感和商業哲學觀，拓寬全球化經營內涵，均有現實的實踐意義。
　　