咨詢工程師《方法與實務(wù)》筆記(十二)

[例5-22]某項目的借款還本付息計劃表及借款償還期的計算過程見表5—23：

　　表中，年初累計欠款等于上年初累計欠款加上年新增借款及未付利息，減去上年還本后的余額。本年應(yīng)付利息按年初累計欠款和本年新增借款的一半為基數(shù)，按6，21%的利息率進行計算。償還本金的資金來源包括可用于還款的稅后利潤、折舊攤銷及其他來源。本項目中，第7年初欠款累計為93372，但第7年可用于還款的資金來源達到186243，因此借款償還期為：6+93772/186243=6.5(年)

　　(二)財務(wù)可持續(xù)性評價

　　項目壽命期內(nèi)企業(yè)的財務(wù)可持續(xù)性評價，是對整個企業(yè)的財務(wù)質(zhì)量及其持續(xù)能力的整體評價，是在償債能力評價基礎(chǔ)上的更大范圍的評價，不僅要評價企業(yè)借款的還本付息能力，而且還要分析企業(yè)的整個財務(wù)計劃現(xiàn)金流量狀況、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)及流動狀況，是財務(wù)評價的重要內(nèi)容。

　　1.財務(wù)計劃現(xiàn)金流量的分析與評價

　　財務(wù)計劃現(xiàn)金流量是在融資方案分析的基礎(chǔ)上，在考慮所采用的折舊政策、具體的融資方案、執(zhí)行的稅收政策、還本付息計劃、股利支付計劃等因素的基礎(chǔ)上，編制反映企業(yè)未來將要發(fā)生的財務(wù)計劃現(xiàn)金流量，計算現(xiàn)金流量比率等評價指標，分析其財務(wù)可持續(xù)性及出現(xiàn)現(xiàn)金支付風險的可能性。

　　財務(wù)計劃現(xiàn)金流量的分析與評價應(yīng)編制財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，同時也可以編制一些輔助報表，如資金來源與運用表，用以反映項目計算期各年的資金平衡和余缺情況;借款償還計劃表，用以反映項目計算期內(nèi)各年借款的使用、還本付息計劃以及償債資金來源籌措計劃;股利分配計劃表，反映項目計算期內(nèi)各年利潤總額、所得稅支付、凈利潤以及利潤分配計劃;外匯流量表，以計算并考察項目計算期各年外匯余缺，重點分析資本項下的外匯平衡。