2011年咨詢工程師考試政策分析與評價考點（45）

    備考2011年咨詢工程師考試，育路教育網小編特為大家整理了2011年咨詢工程師考試政策分析與評價考點，希望對大家有所幫助，取得一個好的成績！

    三、公司融資項目資本金——自有資金

    1、可用于項目建設的貨幣資金

    1）既有法人現有貨幣資金；

    2）未來生產經營中可能獲得的盈余資金。

    （1）現有貨幣資金，是指企業現有的庫存現金、銀行存款中扣除保持必要的日常經營所需貨幣資金后，多余的資金可用于項目投資。

    （2）未來生產經營中可能獲得的盈余資金，是指在擬建項目的建設期間，企業可以從生產經營中獲得新的現金，扣除生產經營開支及其它日常開支后，剩余部分可用于項目投資。

    可用于再投資及償還債務的企業經營凈現金=凈利潤+折舊+無形及其它資產攤銷—流動資金占用的增加—利潤分紅—利潤中需要留作企業盈余公積金和公益金的部分

    幾個相關的概念：

    經營凈現金流量=經營凈收益-流動資金占用的增加=凈利潤+折舊+無形及其它資產攤銷+財務費用—流動資金占用的增加

    經營凈收益=凈利潤+折舊+無形及其他資產攤銷+財務費用

    2、資產變現的資金

    通常包括：流動資產、長期投資、固定資產變現為現金的資金。

    企業可以轉讓變現的資產：短期投資、長期投資、固定資產。流動性強的資產變現較容易。

    企業資產變現可以采取的方式：單項資產變現、資產組合變現、股權轉讓變現、經營權變現、對外長期投資變現和證券資產變現。

    3、資產經營權變現的資金

    4、直接使用非現金資金

    四、項目融資項目資本金——組建新的獨立法人，項目資本金是新建法人的資本金。

    新建法人一般是企業法人，包括：有限責任公司、股份公司、合作制公司等。

    新建企業法人融資的項目資本金投入的方式主要有注冊資金方式和準資本金方式。

    1、注冊資金方式

    企業法人的資本金通常以注冊資金的方式投入。

    2、準資本金方式

    有三種形式

    優先股

    可轉換債券

    股東借款

    1）優先股；優先股股東不參與公司的經營，不享有控制權。優先股一般不需要還本，需要支付固定股息�！鶅炏裙珊笥谄渌鼈鶛嗍軆�。對于一般股東，優先股是一種負債，而對于項目公司的貸款債 權人，可把優先股視為項目資本金。

    優先股股息有一個固定的數額或比例，可以優先普通股股東領取股息；如果公司破產清算，優先股股東對公司剩余財產有優先于普通股股東的要求權。優先股一般不參與公司的紅利分配，持股人沒 有表決權，也不能參與公司的經營管理。

    優先股股票相對于其它債務融資，通常處于較后的受償順序，且股息在稅后利潤中支付。在項目評價中優先股股票視為項目資本金。

    2）可轉換債券：有以下特點：

    ①債權性

    ②股權性

    ③可轉換性

    可轉換債利率一般低于普通企業債券利率。※在項目評價中可轉換債視為項目債務資金。

    3）股東借款：股東借款可以減少注冊資金，要吧獲得利息在稅前支付的優惠�！�若事先約定了股東借款后于項目貸款受償的條件，對于項目貸款人而言，可視作項目的資本金。