2013年房估師考試經營與管理學習筆記（11）

　　1.3.3.3 購買住房抵押支持證券

　　住房抵押貸款證券化興起于20世紀70年代，現已成為美國、加拿大等發達 資本主義國家住房金融市場上的重要籌資工具和手段，新興國家和地區如泰國、 韓國、馬來西亞、香港等也開始了住房抵押貸款證券化的實踐，使住房抵押支持 證券成了一種重要的房地產間接投資工具。隨著中國住房市場住房金融服務的迅 速發展，在中國推行住房抵押貸款證券化的條件已日趨成熟，作為大眾投資工具 的住房抵押支持證券，不久將出現在中國的投資市場上。

　　所謂住房抵押貸款證券化，就是把金融機構所持有的個人住房抵押貸款債權 轉化為可供投資者持有的住房抵押支持證券，以達到籌措資金、分散房地產金融 風險等目的。購買住房抵押支持證券的投資者，也就成為房地產間接投資者。主 要做法是：銀行將所持有的個人住房抵押貸款債權，出售給專門設立的特殊目的 公司(SPC)，由該公司將其匯集重組成抵押貸款集合，每個集合內貸款的期限、 計息方式和還款條件大體一致，通過政府、銀行、保險公司或擔保公司等擔保，轉化為信用等級較高的證券出售給投資者。購買抵押支持證券的投資者可以間接 地獲取房地產投資的收益。