2012年期貨資格考試基礎知識考點精講第八章匯總

　　第三節 利率期貨

　　一、利率期貨市場的現狀

　　概念：以利率工具為標的物的期貨合約。

　　二、與利率期貨相關的利率工具

　　1.歐洲美元存單：

　　歐洲美元是存放于美國境外的美元存款。

　　歐洲美元存單是有固定期限的大額美元存單，一般3-6個月

　　2.歐洲銀行間歐元利率

　　3.短期和中長期國債

　　三、利率期貨的報價方式及交割方式

　　（1）短期國債期貨的報價方式

　　短期國債通常是按照貼現方式發行的。采用的方式是以100減去不帶百分號的年貼現率方式報價。此方式稱為指數報價。現金交割

　　（2）3個月歐洲美元期貨報價方式

　　指數報價，現金交割

　　（3）中長期國債期貨報價方式

　　價格報價法，實物交割

　　四、利率期貨套期保值交易

　　（一）多頭套期保值：承擔按固定利率計息債務的交易者。

　　借款人擔心利率上升，買入期貨

　　是指在期貨市場買入利率期貨合約，以防止將來債券價格上升而使以后的買入成本升高。面這種上升的原因是因為市場利率下降所引致的。因此，多頭套期保值的目的是規避因利率下降而出現損失的風險。

　　（二）空頭套期保值

　　存款者擔心利率上漲，賣出利率期貨