2010年自考資產評估筆記第一章

　　第二節　資產評估的對象

　　一、資產的含義

　　資產評估的對象，是指被評估的資產，即資產評估的客體。什么是資產，卻不是輕易可以回答的問題。作為資產評估對象的資產，有的是單項資產，有的則是若干項資產的組合體；有的是某一資產的所有權，有的則是資產的使用權，等等。我國的資產評估對象的確定，最初是以企業為主體進行研究的，當然也不排斥各項獨立形態的資產，如房地產等。就企業主體而言，會計學中的資產是指過去的交易或事項形成并由企業擁有或者控制的資源，該資源預期會給企業帶來經濟利益。在《國際評估準則》和美國的《專業評估實務統一準則》（USPAP）中，并沒有直接給出資產評估中資產的定義，但卻明確地指出了作為資產評估對象的資產與會計學中的資產存在差異性。

　　對于作為資產評估對象的資產，可以從以下幾個方面理解：

　　（一）資產是一種權利

　　面對眾多不同類型和形態的資產，要科學估算其價值，首先應判斷其價值的內容。正如《國際評估準則》中指出：從技術上說，被評估的對象是資產，它應該是所有者的權利而不是資產本身超出資產的范疇。權利表現形勢方面，它主要表現為能夠帶來的權益或能體現出的效用。評估者要評估的不是這些資源的本身，而應是這些資源某一方面的權利。

　　（二）資產是一種獲利能力

　　判斷和評估一項財產是否是資產、其價值如何，首要問題是判斷其是否具有獲利能力。如果不具備獲利能力，也就不具備資產的特征，也就無所謂價值的存在。資產的價值是由資產所具有的獲利能力決定的，它未來的獲利能力越高，它的價值越大，它未來的獲利能力越低，它的評估價值就越小。不是評估人員評估出來的。評估人員只是采用適當的方法將其價值反映出來。

　　（三）資產必須為某一主體所擁有和支配

　　資產作為具有獲利能力的權利，必須有其擁有和支配的主體，權屬問題也是資產的本質內容，例如有關定理、公式等是社會共有的財富，無從判斷其價值（再例如一些新聞）。而且，權屬模糊不清，就無法界定資產范圍，也就無從估算其價值。

　　二、資產的分類

　　為了科學地進行資產評估，應對資產評估對象按不同的標準進行合理分類。

　　（一）按資產存在形態分類

　　按資產存在的形態可以分為有形資產和無形資產。

　　有形資產是指那些具有實體形態的資產，包括機器設備、房屋建筑物、流動資產等。會計學中的固定資產，一般是以使用年限在一年以上，單位價值在規定限額以上為標準的主要勞動手段。在資產評估中，固定資產具體是指機器設備、房屋建筑物等，評估時應分別進行，因為它們具有不同的功能和特性。

　　無形資產是指那些沒有物質實體而以某種特殊權利和技術知識等經濟資源存在并發揮作用的資產，包括專利權、商標權、專有技術（非專利技術）、土地使用權、商譽等。

　　簡單理解就是有實物形態的資產是有形資產；沒有實物形態的資產，能夠發生作用的資產是無形資產。

　　（二）按資產是否具有綜合獲利能力分類

　　按資產是否具有綜合獲利能力可以分為單項資產和整體資產。

　　單項資產是指單臺、單件的資產。整體資產是指由一組單項資產組成的具有獲利能力的資產綜合體。

　　作為資產評估對象的資產，大多具有可確指的存在形態，可以單件、單臺地進行評估。例如，我們可以確切地評估廠房、機器設備的單項價值，但是，如果不是變賣單項資產，而是把企業作為商品進行買賣時。一般不能夠簡單地按單項資產的評估價值總和來交易，因而，就存在著有射于單項資產評估的整體資產評估。典型的整體資產一般是一個企業，也可以是某一車間，或者是一組無形資產的綜合體。企業整體資產不是企業各單項可確指資產的匯集，其價值也不等于各單項可確指資產價值的總額，因為企業整體資產評估所考慮的是它作為一個整體資產的生產能力或獲利能力，所以，其評估價值除了包括各單項可確指的資產價值以外，還包括不可確指的資產，即商譽的價值。

　　（三）按資產能否獨立存在分類

　　按資產能否獨立存在可以分為可確指的資產和不可確指的資產。

　　可確指的資產是指能獨立存在的資產，前面所列示有形資產和無形資產，除商譽以外都是可確指的資產。不可確指的資產是指不能獨立于有形資產而單獨存在的資產，如商譽。商譽是由于企業地理位置優越、信譽卓越、生產經營出色、勞動效率高、歷史悠久、經驗豐富、技術先進等原因，能獲得的投資收益率高于一般正常投資收益率所形成的超額收益，它不能脫離企業的有形資產單獨存在，所以稱為不可確指的資產。

　　目前不可確指的資產只有商譽。

　　（四）按資產的流動性分類

　　按資產的流動性可以分為短期資產和長期資產。資產的流動性決定其變現性，流動性越活，變現性就活，償債能力就活。流動性弱，變現性差，償債能力弱。短期資產（如流動性）的變現性較活，而長期資產（如固定資產、無形資產）的變現性較弱。

　　資產評估中的評估對象是評估的基本要素，它是直接評估的客體。

　　第三節　資產評估的價值類型

　　一、資產評估的特定目的

　　資產評估的特定目的是指被評估資產即將發生的經濟行為。同樣的資產，因為評估的特定目的不同，其評估值也不相同。

　　資產評估的特定目的對資產評估的影響表現在兩個方面：

　　一是在什么樣的條件下，即資產發生怎樣的經濟行為時應該評估和可以評估；

　　二是不同的經濟行為決定了評估價值類型的差異，引致資產評估結果的差異。

　　我國資產評估實踐表明，資產評估的特定目的主要有：資產轉讓；企業兼并；企業出售；企業聯營；股份經營；中外合資、合作；企業清算；抵押擔保；企業租賃；債務重組等等。

　　1、資產轉讓：資產轉讓是指資產擁有單位有償轉讓其擁有的資產，通常是指轉讓非整體性資產的經濟行為。

　　2、企業兼并：企業兼并是指一個企業以承擔債務、購買、股份化和控股等形式有償接收其他企業的產權，使被兼并方喪失法人資格或改變法人實體的經濟行為。

　　3、企業出售：企業出售是指獨立核算的企業或企業內部的分廠、車間及其他整體資產產權出售行為。

　　4、企業聯營：企業聯營是指國內企業、單位之間以固定資產、流動資產、無形資產及其他資產投入組成各種形式的聯合經營實體的行為。

　　5、股份經營：股份經營是指資產占有單位實施股份制經營方式的行為，包括法人持股、內部職工持股、向社會發行不上市股票和上市股票。

　　6、中外合資、合作：中外合資、合作是指我國的企業和其他經濟組織與外國企業和其他經濟組織或個人在我國境內舉辦合資或合作經營企業的行為。

　　7、企業清算：包括破產清算、終止清算和結業清算。

　　8、抵押：抵押是指資產占有單位，以本單位的資產作為物質保證進行抵押而獲得貸款的經濟行為。

　　9、擔保：擔保是指資產占有單位，以本企業的資產為其他單位的經濟行為擔保，并承擔連帶責任的行為。

　　10、企業租賃：企業租賃是指資產占有單位在一定期限內，以收取租金的形式，將企業全部或部分資產的經營使用權轉讓給其他經營使用者的行為。

　　11、債務重組：債務重組是指債權人按照其與債務人達成的協議或法院的裁決同意債務人修改債務條件的事項。

　　二、資產評估的價值類型

　　（一）價值類型的作用

　　價值類型是指評估價值的含義，是評估價值質的規定。價值類型在資產評估業務中具有重要的作用，表現在：

　　1、價值類型是影響和決定資產評估價值的重要因素。資產評估價值是某項資產在特定條件下的價值表現，其價值含義不同，結果也不一樣。而不是資產本身的特定價值和內在價值。例如，一臺機器設備，用于投資行為的評估和用于銷售變現行為的評估，其價值含義不同，評估值也不一樣。用于銷售變現行為，該資產的使用價值取決于市場的交換條件和需求者對其使用價值的判斷；用于投資行為的評估，則只是考慮該機器設備在新投資企業中是否有用及其有用程度。顯然，這時需求者及其市場條件就會產生差異。

　　2、價值類型制約資產評估方法的選擇。價值類型實際上是評估價值的一個具體標準，為了獲得某種標準的評估價值，需要通過評估方法獲得。國際上通行的評估方法主要有三種：市場法、成本法和收益法。在現實工作中，我國更多地采用的是成本法，市場法和收益法的應用相對較少。

　　事實上，評估方法本身只是估算評估價值的一種思路，價值類型確定后直接制約著方法應用中各種指標、參數的判斷和選擇。

　　3、明確評估價值類型，可以更清楚地表達評估結果，可以避免報告使用者誤用評估結果。任何評估結果都是有條件的，不同的，評估目的、市場條件決定其價值含義是不同的，評估價值也不相同。評估師在評估報告中明確其提出的評估價值的類型，可以使委托方更清楚地使用評估價值，這樣也可以規避評估師的責任。

　　（二）價值類型的類別

　　價值類型的種類或表述，有代表性的觀點有兩種：一種是將價值類型分為現行市價、重置成本、收益現值和清算價格，這是我國理論界比較早的具有代表性的觀點。另一種則是根據《國際評估準則》，將價值類型區分為市場價值以及市場價值以外的價值類型。現在，第二種觀點在現實中得到廣泛應用。

　　一、是將價值類型分為現行市價、重置成本、收益現值和清算價格，這是我國理論界比較早的具有代表性的觀點。

　　1、重置成本是指現實市場條件下，重新構建一項全新資產所耗費的貨幣支出。重置成本的前提是資產處于在用狀態，一方面反映資產已經投入使用，另一方面反映資產能夠繼續使用，對所有者具有使用價值。

　　2、現行市價是指資產在公開市場上的售賣價格。

　　公開市場應具備以下四個條件：（1）有自愿的買者和賣者；（2）買者和賣者的地位平等；（3）買者和賣者都有獲得足夠市場信息的機會和時間（4）買賣雙方的交易行為都是在自愿的、理智的，而并不是在強制的、受限制的情況下進行的。

　　影響現行市價的主要因素有三個方面：

　　（1）基礎價格；（2）供求關系；（3）質量因素。

　　3、收益現值

　　收益現值是根據資產未來預期獲利能力的大小，以適當的折現率將未來的收益折現為現值。

　　收益現值類型適用的前提條件首先是資產要投入使用，同時投資者投入的目的是為了預期收益。

　　4、清算價格：清算價格是指在非公開市場上限制拍賣的價格。清算價格一般低于現行市場價格，這是由市場供求狀況決定的。

　　其一，因經營失利而導致破產的企業，必然會急于將資產轉讓或拍賣；

　　其二，這種交易活動只要取決于買方，占有主動權的買方必定極力壓低成交價格，以從中獲取利益。

　　清算價格一般取決于下列幾個因素：

　　（1）資產的通用性。專用設備的清算價格一般會大幅度低于其市場價格。一個具有某一特殊屬性（使用價值）的財產對于所有者來講并不具有特殊價值。

　　（2）清算時間的限制。一般地，清算時間越長，在市場上討價還價的余地越大，清算價格會越高。

　　二、是根據國際評估準則，將價值類型區分為市場價值及市場價值以外的價值。

　　1、市場價值。關于市場價值的定義，無論《國際評估準則》，還是美國的《專業評估統一標準》，以及英國、澳大利亞的評估手冊等，盡管在一些詞匯表達方面有差異，但基本含義是一致的。因此，我們可以直接采用《國際評估準則》中的定義《國際評估準則》中，市場價值定義為：自愿買方和自愿賣方在評估基準日進行正常的市場營銷之后所達成的公平交易中某項資產應當進行交易的價值估計數額，當事人雙方應各自精明、謹慎行事，不受任何強迫壓制。

　　對于市場價值的理解，應著重從以下三個方面把握：

　　（1）公開和公平的市場條件。即所指市場價值是在公開和公平的市場條件下形成的，市場條件不局限于某事件發生或某人發生，同時，當事人是在信息充分掌握的基礎上做出的。公開市場是指一個競爭性的市場，交易各方進行變易的唯一目的在于最大限度的追求經濟利益，交易各方掌握必要的。市場信息，具備較為充裕的時間，對被評估資產具有必要的專業知識，交易條件公開并且不具有排他性。

　　（2）當事人是理性的。當事人充分掌握信息，不受任何壓力，理性條件下做出的選擇

　　（3）市場價值是價值估計數額。

　　除了市場價值以外，其他的價值類型種類繁多，各個國家也不一樣。根據現實的必要性和可行性，主要還有在用價值、投資價值、持續經營價值、清算價格、保險價值、課稅價值等。

　　2、在用價值。在用價值是指特定資產在特定用途下對特定使用者的價值，該價值類型重點反映了作為企業組成部分的特定資產對其所屬企業能夠帶來的價值，而并不考慮該資產的最佳用途或資產變現所能實現的價值量。

　　3、投資價值。投資價值是指資產對于具有明確投資目的的特定投資者或某一類投資者所具有的價值。這一概念將特定的資產與具有明確投資目標、標準的特定投資者或某一類投資者結合起來。

　　在資產評估中，投資價值是依據其投資需求條件，針對特定投資者評估某項投資的投資價值。與市場價值相比，投資價值是個人的價值，它未必是市場價值。投資價值反映特定投資者與一項投資兩者之間的主觀關系。雖然投資價值和市場價值參數可能相似，但它和市場價值在概念上不同。如果投資者需求條件為市場典型條件，投資價值可能和市場價值相同。

　　4、持續經營價值。持續經營價值是指在持續經營條件下公司的價值。持續經營價值假設現有資產將被用于產生未來現金流并且不會被出賣。投資者考慮持續經營價值，并將它與生產終止時的資產價值對比。如果持續經營價值超過生產終止時的生產價值，那么進行經營是有意義的。

　　5、清算價格。清算價格是指在非公開市場上限制拍賣的價格。清算價格一般低于現行市場價格，這是由市場供求狀況決定的。其一，因經營失利而導致破產的企業，必然會急于將資產轉讓或拍賣；其二，這種交易活動只要取決于買方，占有主動權的買方必定極力壓低成交價格，以從中獲取利益。

　　6、保險價值。保險價值是指可能因危險造成損失的實體項目的重置和（或）重建成本。保險價值是保險單條款中記載或認同的某項資產損失或資產群價值的一部分損失。

　　7、課稅價值。是指根據稅法中規定的與征納稅收相關的價值定義所確定的價值。