| 7、 社會保險基金的投資工具P171—180看表記特點（選擇，9種）：1，銀行存款（操作簡單，幾乎沒有風險，除較長期存款外，資金流動性好，但投資收益率較低）、2，政府債券（債券按發行主體分為國家債券[以政府信用作為擔保，利率高而沒有拖欠支付的風險。美國保險基金幾乎都用于買政府長期國庫券和短期公債；英國保險基金用于買政府發行的公債；拉美國家保險基金主要投資政府債券]、地方債券[信譽僅次于國家債券，發行面額較小，利率較高，與國家債券比免繳所得稅，是與公司債券的重要區別]、金融債券[利率低于公司債券高于地方和國家債券，信用程度比國家低比一般公司高]、公司債券[利率比政府和金融債券高，信譽不會超過國家政府，但比股票保障程度高。公司債券分等級：第一優先債券、第二優先債券、第三優先債券。歸還時按優先次序歸還]、國際債券[按發行債券貨幣種類與發行債券市場不同分為外國債券和歐洲債券兩種。]、3，公司股票、4，公司債券、5，投資基金、6，指數期貨、7，實業投資、8，房地產投資、9，抵押貸款。 8、社會保險基金投資組合：多元化是社會保險基金投資的一個趨勢，也是金融市場特別是資本市場發慌的必然結果。 9、資本市場簡介：廣義的金融市場包括貨幣市場、資本市場等。資本市場是指“證券融資和經營一年以上中長期資金借貸的金融市場。其融通的資金主要作為擴大再生產的資本使用，因此稱為資本市場。”又可以進一步分為中長期信貸市場和證券市場（主要指股票市場[是資本市場的核心和基礎，是金融市場的重要組成部分]和債券市場[是融通短期資金的市場，是融通長期資金的市場]）。 10、資本市場的作用：資本市場在兩個方面對經濟增長起促進作用：一是為擴大再生產投資提供資金來源；二是提高現有儲蓄和投資的配置效率。 11、 社保基金投資運營與資本市場的互動作用P184—187：資本市場是社會保險基金投資運營的前提和基礎（資本市場是社保基金運營的場所。資本市場的存在是社保基金投資運營的前提和基礎。健全的資本市場為社保基金的投資運營提供安全、有效的投資環境）。發達的資本市場降低了社保基金投資運營的風險，提高投資運營的效率（發達的資本市場為社保基金提供了更為復雜的資產配置方式和更多樣的風險分散手段，使社保基金投資實現較低的風險，獲得較高的收益成為可能。隨著投資回報率的升高，繳費率會明顯降低。可以提高社會保險基金投資運營的效率）。 12、簡述社保基金投資運營為何能促進資本市場的發展（5個）？1，作為長期的儲蓄計劃，能夠有效增加資本市場的總供給，促進資本市場規模的擴大（大量資金涌入資本市場，增大了資本市場的貨幣總供給，刺激并滿足市場上籌資主體的資金需求）。2，擴大機構投資者隊伍，促進資本市場的穩定（社保基金組織規模較大，將會催生大量的機構投資者）。3，社保基金投資促進了資本市場的創新（社保基金的特征決定可以促進資本市場上證券工具和動作方式的創新。創造出了許多新型的金融工具和替代性的投資選擇。）4，社保基金在資本市場的投資能夠降低對國外投資的依賴（使輛市場避免過度的所有權國際化）。5，社保基金作為特定的投資者，影響到資本市場中其他投資者的資產組合及分布，從而促進資本市場結構的改善（有利于發送資本市場上各種證券資產的比例，使其在動態調整中趨于合理）。 13 社保基金的投資運營會加大資本市場的風險：可能導致資本市場的超載，刺激大公司的短期行為，損害小公司的利益，加大資本市場的風險。社保基金的投資與醬市場是互為條件、互相促進的一對事物。資本市場的競爭發展會帶來更低的管理費用，更佳的資源配置。有助于提高整體經濟的效益，促進其增長，進而反過來促進養老基金的發展。 14、 國際養老保險基金與資本市場：OECD國家的養老基金資產總額在1981年為1萬億美元（相當于GDP的12%），1991年為4.5萬億美元（相當于GDP的25.5%），1998年增長到10萬億美元。全球養老基金資產總額1990年為3.8萬億美元，1995年為5.9萬億美元，1999年達到13萬億美元。其中美國居世界第一，日本第二，英國第三。 15、 我國的資本市場與社會保險基金投資運營：我國資本市場自1991年成立上海、深圳證券交易所。我國進入法制時代，與投資活動相關的各種立法紛紛出臺并實施，如《公司法》，《合同法》《證券法》等。 |
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